中評社香港9月17日電／美國4大投資銀行中，雷曼申請破產，美林被收購，餘下的高盛和摩根士丹利能否獨善其身，備受市場關注。美國銀行行政總裁劉易斯預計，這兩間投行可能在一至兩年內無法維持現狀。高盛昨天公布業績，第3季盈利下跌70%，是9年來最大跌幅。
文匯報報道，高盛第3季淨收入下跌至8.45億美元（約65.9億港元），比去年同期的28.5億美元大幅下跌，但仍好過預期。高盛股價在紐約股市開市前的競價階段，下跌9.54美元至124.96美元。
可選擇與商業銀行合併
分析指，為免步雷曼和美林後塵，兩行需要採取重大措施，因為如果經濟持續惡化，他們的槓桿比例和地產物業信貸情況，將導致其資金模式陷入危機。瑞銀分析師肖爾表示，兩行可以考慮與提供投資服務的銀行合併，例如道富銀行，以此降低自身風險，但指兩行的問題資產遠少過雷曼和美林。
紐約大學金融學教授兼前高盛合夥人史密斯表示，無論是高盛還是大摩，與一間大型商業銀行合併可能較安全，但這也會降低公司靈活性，“將自己藏到安全的資產負債表里並不是好辦法，因為這會壓制你的才能和業務優勢。”
此外，投行和商業銀行的組合並不是應對目前金融服務業所有問題的靈丹妙藥。雖然美林很快就有美銀的巨額存款做靠山，但傳統商業銀行仍因商業和消費者貸款違約和拖欠不斷上升而遭受沉重打擊。監管部門也在向這些機構施壓，要求他們集資和削減貸款。
對高盛和大摩而言，他們的槓桿比例和盈利潛力都有可能顯著下降，最終將取決於他們的選擇和監管部門要求。兩行都是大型商品交易商，如果決定與大型銀行合併，這一業務可能會遭受影響。另一名分析師博夫表示，兩行可能需要透過收購一間銀行或出售資產給銀行，以增加資金儲備。
英國方面，市場憂慮最大按揭銀行HBOS出現流動資金緊縮問題，其股價大跌，市值近日蒸發了40%。
信貸再緊絀 美瀕嚴重衰退
雷曼兄弟、美林和AIG出事，美國金融基礎大受打擊，全球金融業連日動盪，美國經濟或要面臨更長更深的衰退。
次按觸發的信貸危機踏入第13個月，有些國家並未大受牽連，但雷曼申請破產，大大小小金融機構紛紛計算與雷曼的業務往來，量化損失。
美國華盛頓巿布魯金斯研究院經濟學家埃爾門多夫表示，經濟下挫的深度要視乎各家銀行未來幾星期的表現，如果能適當處理與雷曼的交易，公司和消費者借貸便不會大受影響。
因為未知雷曼的衝擊有多廣泛，風險胃納縮小，銀行的借貸成本因而上漲，如果銀行因而收緊借貸條款，對經濟的影響可以很嚴重。哈佛大學教授羅戈夫表示：“到了這一刻，美國出現溫和衰退已經是萬幸。”
Economy.com的宏觀經濟總監福徹表示：“現時的問題是難以點算損失，所以不知道風險在哪，估計現時的危機會蒸發銀行和投資者1萬億美元（約7.8萬億港元），未知的損失帶來不明朗因素，會凍結大部分金融系統。” |
