|
| 更甚者，牛年台股翻身的一大機會，也是來自於不景氣的壓力。 |
中評社台北1月30日電／聯合報30日社論說，己丑牛年台股將開紅盤。值此全球經濟陷入一九三○年以來最大挑戰的時刻，雖不會有人期待股市牛氣沖天，這卻也正是市場整裝再起的契機。少了投機、多了投資，少了泡沫、多了努力，牛年拚牛市，仍有可為。
社論說，鼠年台股虎頭蛇尾，並因美國房市巨大泡沫爆破，掀起有如海嘯般的金融危機，市場恐慌情緒遲難平復；受此衝擊，經濟前景黯淡，歐美工業化國家全面步入衰退，短期難見復甦之期。在這樣的氛圍下，缺乏基本面支撐的牛年台股，不宜存有過度樂觀的期待。
然而，市場是持續不斷變化的，機會常常不在預期之中。台股走過動盪不安的一年，上市公司總市值近乎腰斬，九點八倍的本益比創下歷史新低；即使情勢未容樂觀，但牛年走勢可能相對平靜，不分個股優窳齊漲共跌的大波動景象將減少，正提供了市場進行理性投資的環境。
尤其，當全球貨幣政策走向低利率、甚至零利率之際，從長期投資的角度而言，現在也提供了投資人精挑細選“牛”股的機會，是讓積蓄跟得上教育成本增長步伐、讓退休者維持既有生活水準的機會。其中，高現金流量、低債務水平、低借債偏好，以及經營者的可信度、品牌等，都是“牛”股的必備條件。
更甚者，牛年台股翻身的一大機會，也是來自於不景氣的壓力。正是因為已對經濟陷入深度衰退達成高度的共識，各國中央銀行已展開近乎撒錢的挽救行動，即使不能力挽狂瀾，至少能為景氣止滑；各國政府更積極運用財政資源，推出各項刺激需求的政策，為降溫中的全球景氣活血；在台灣，政府已以發放消費券、大規模減稅、獎勵買車等措施來穩定市況，並有開放陸客來台觀光、調降遺贈稅、兩岸大三通及經貿關係正常化等效應等待發酵，還有上千億元公共投資即將上路，其累積加乘效果不容小覷。
當然，最重要的是，牛年還要以台灣水牛的精神酖酖穩重篤實、堅毅不拔，加倍努力拚經濟，由此拚出穩步上漲的多頭牛市，絕非遙不可及。 |
