中評社香港3月23日電／香港《信報財經新聞》今天社評說，奧巴馬政府上台以來，雖然處處顯示強硬作風，對整治金融市場絕不手軟，但接近三個月下來，基本上是一事無成。面對金融危機不斷擴大，奧巴馬上任不久就宣布了兩項紓困措施，包括由財長蓋特納在二月十日宣布的“資本輔助計劃”（CAP），作為布殊政府年代“問題資產紓解計劃”（TARP）的續篇，把問題資產重新定位然後決定餘下的資金如何調撥，向金融機構提供協助；此外，在二月中旬，奧巴馬又推出了七千八百七十億美元的刺激經濟方案，很快就獲國會通過。
但是，金融市場對奧巴馬的救市計劃並沒有給予好評；布殊任內的TARP計劃推出以來，一直因運作和行政混亂而招惹不少批評，新財長蓋特納修訂後推出的CAP則雷聲大雨點小，一直沒有執行細節，金融市場認為蓋特納對如何處理金融機構的壞賬猶疑不決，埋下了現在群情洶湧要他下台的伏線。
社評指，一般相信，蓋特納在今天（周一）將會宣布如何處理金融機構毒資產的具體方案，這個方案被視為是美國政府應付金融危機的最關鍵措施，也是二月份財政部公布注資拯救銀行計劃時沒有提供答案的最棘手部分；全球翹首以待，希望知道奧巴馬政府如何在避免走歐洲式“國有化”之外，可以為銀行抽離大筆“有毒”資產。
據美國媒體在上周引述政府官員的消息，蓋特納計劃協調三個部門共同合作：首先財政部將集中處理住房抵押貸款關連證券的問題債券；其次是由另一機構聯邦儲蓄保險公司參與處理問題貸款；最後是由聯儲局提供“彈藥”，為上述二個機構供應“流動性”。處理問題債券的計劃會動用七千億美元，由財政部與私人投資者合作，各自付出相同數目的金額組成基金；這個基金主要由私營投資公司管理，財政部擔任合作投資者。
至於問題貸款，也需要私人投資者和政府共同出資，聯邦儲蓄保險公司將以貸款形式為購買這些資產提供高達八成五的資金，其餘一成五由私人投資者負責。
社評說，聯儲局的工作，主要是擴大TARP的適用範圍，涵蓋各種新發行的消費貸款和中小企貸款支持債券，和“毒性”最深的○五至○六發行的債券；擴大TARP的適用範圍，意味著聯儲局可以為購買了這些債券的投資者提供貸款。
蓋特納由於在二月十日公布處理毒資產的計劃時並沒有提出具體方案，觸發了華爾街股市大跌，今天公布的計劃詳情，同樣對股市以至整個金融市場舉足輕重。美國金融機構的毒資產主要在住房和商用房抵押貸款、貸款關連證券、及相關的金融衍生產品，其中抵押貸款價值估計超過二萬億美元，要徹底把這批毒資產從金融機構中搬走，要動用的資金數額驚人，能否吸引私人投資者參與是一大疑問。按美國財政部的構想，引入私人投資者的原因是希望能為這些毒資產定出合乎市場供求關係的價格，既不會浪費納稅人金錢，也不會損害銀行的利益。
社評表示，奧巴馬政府應對金融危機已先後使出了多種招數，從拯救金融機構、援助苦業主到擴大小企業貸款、刺激消費信貸、對銀行進行壓力測試，及一連串的刺激經濟計劃等，但始終兜兜轉轉，不願單刀直入處理金融危機的根源—銀行的毒資產；這個問題一天未處理，金融風暴都難望看到結束的曙光；《華爾街日報》直言，清理毒資產也許可以成為奧巴馬班子著手整頓金融機構的好機會，也可以顯示美國政府徹底解決金融危機的決心。現在唯一變數，是國會挽救AIG演變成公帑落入私人口袋的醜聞，令政府向國會要求撥款的難度大增。 |
