當前國際貨幣體系應改革
記者：目前，有觀點認為應該建立新國際儲備貨幣以替代美元，這其實都牽涉到美元的匯率變動問題。您怎麼看中國在美國投資的風險問題？另外，應該怎樣改革當前的國際貨幣體系？
林毅夫：目前來講，美國還是全球最大的經濟體，美國經濟如何實現穩定，怎麼渡過難關，是全球的頭等大事。美國經濟實現穩定、渡過難關，對美國、對世界、對中國都非常重要。這是我們在思考問題的時候，必須首先要有的清醒認識。
中國購買了大量美國國債。其中的風險，不在於美國會賴賬，因為它是一個儲備貨幣國家，它還可以印鈔票來還錢。問題在於幣值的問題，但短期來看，美元匯率還上揚，這裡面有它的原因。
首先，在金融危機來臨之前，美國企業高度杠杆化，很多資金流到國外去，現在金融機構為了自保，去杠杆化，所以資金回流，這樣對美元需求就大。
第二，這是全球性的危機，美國固然遭遇危機，其他國家同樣遭遇危機，日本經濟今年下滑幅度預計在5-6%，歐洲國家下滑在4-5%，美國相對下滑幅度要小。從這個角度看，美國經濟相對安全，所以很多錢回流到美國來。
但在這次金融危機中，美國大量印刷鈔票，長期來講美元是看跌的。如果這樣的話，美元就會失去人們對其作為儲備貨幣的信心。
到底什麼樣的國際儲備貨幣體系比較好，這是值得探討的問題。第二次世界大戰後，美國經濟占到了世界經濟比重的50%，美元是國際貿易領域最通用的貨幣，所以美元就自然成為儲備貨幣。從未來說，美國經濟在世界經濟的比重將會下降，歐盟目前的經濟規模和美國差不多，中國經濟比重則會不斷增加。因此，未來美元的地位跟在二戰剛結束時會大不一樣。
將來如果IMF特別提留權(SDR)成為國際儲備貨幣，也會帶來一些問題。像在這次危機中存在的 Too big to fail(大得不能倒)的問題。美國是世界最大的經濟體，即使它的宏觀經濟沒管理好，外界也不可能允許它崩潰，國際社會也必須花費巨額國際儲備貨幣來解決美國問題。
至於將來形成一個什麼樣國際貨幣體系，各界應該將問題拿到桌面上來，共同討論，集思廣益。 |
