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| 瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬（來源：資料圖） |
中評社北京6月22日電／“中國的焦點已經不再是何時經濟見底，而是何時重新收緊銀根。”瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬在上周末華安基金在北京舉行的銳智沙龍上如此表示。
第一財經日報報道，“通貨膨脹死灰複燃的可能性在與日俱增。”陶冬認為，今年的政策重點在調整貸款結構，而明年一定會加息。“而且是大幅加息。”陶冬說。不過中國經濟仍將是世界主要經濟體中首先走出衰退的。陶冬比喻說，中國就像20歲的青年，在危機中摔跟頭後可以很快爬起，並增加了成長經驗；美國是40歲的中年人，雖然自己闖了禍受了傷，但沒有大礙，美國的企業還將繼續保持世界第一的科技創新能力；歐盟是60歲的老人，決策緩慢且內部爭論大不統一，受傷會比較重。
“通貨膨脹的上升和貨幣政策轉向緊縮是市場在未來面臨的主要風險。”安信證券首席經濟學家高善文認為，這一轉折在2010年下半年出現的可能性較大。陶冬也表示，過度流動性是拉動房市的主力，也為下一輪政策調控埋下伏筆。
“基於開發商重新充沛的現金流和買房人價格預期這兩大因素，我認為下半年房地產市場會有明顯的一波行情。”陶冬表示。
陶冬認為，在天文數字的銀行貸款下，熱點大量產生，並在由股市向地產蔓延。與2008年相比，目前在一系列政策的扶持下，開發商手中已經重新獲得了充沛的現金，這意味著絕大多數的開發商現金流已經得到了根本改善。同時，買房者價格預期也是關鍵。“溫州炒房團永遠是熱點的風向標。”陶冬指出，現在國內房地產調整並非已經結束，而是向後推了兩年甚至三年，但今後一兩年的走勢仍會強勢向上。
高善文也在上述場合表達了同一觀點。高善文認為，在財政刺激逐步發生作用的基礎上，中國的房地產市場正在全面回暖，並可能在下半年形成私人部門投資逐步復甦的局面。“短期來看，房地產的回暖將逐步支持經濟的全面復甦，中長期來看，房地產市場回暖很可能會形成一定的泡沫。”高善文表示，如何管理這一正在形成的房地產泡沫將是中國宏觀經濟政策面臨的重大挑戰。 |
