中評社台北7月22日電／隨著市場對內地通脹的預期開始升溫，消息人士透露，中國人民銀行在上周末召開的年中會議上首次提出：下半年宏觀調控要“保增長”與“防通脹”並舉，且繼續實施適度寬鬆的貨幣政策。顯示中央決策部門已正式將“防止通貨膨脹”列為下半年宏觀調控的目標之一。經濟觀察人士分析，近期央行微調貨幣政策警示通脹風險加大，但在中央既定的“積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策”(即“雙擴張”)主基調下，寬鬆的財金政策在短期內轉向的可能性不大。
據香港文匯報報導，有經濟觀察人士表示，央行的表述是中央決策部門今年以來首次提出“防通脹”，顯示通脹及資產價格上漲已成為較為現實的風險。按照慣例，這一判斷已獲得中央認可，並在即將召開的中央政治局年中會議上進一步部署。
信貸泛濫 糧價連漲6個月
今年上半年，內地新增人民幣貸款7.37萬億元，遠遠超出市場對適度寬鬆貨幣政策的預期。儘管6月居民消費價格指數（CPI）和工業品出廠價格指數（PPI）同比負增長幅度仍在擴大，但市場對通脹的擔憂已開始升溫。
中國社科院金融研究所研究員劉煜輝指出，從月環比數據看，4、5月開始的一些物價指數已顯露小幅上漲趨勢。工業品環比價格從4月起已連續3個月上漲，石油天然氣開採、石油加工及煉焦、化學纖維、有色金屬冶煉及壓延加工等行業主要產品環比價格連續4個月上漲。而上半年糧食價格更連續6個月上漲，累計漲幅4.9%。
對此，央行一改之前“只做不說”的策略，通過公開市場操作和窗口指導等途徑，明示通脹風險加大，顯露貨幣政策微調之意。7月初，央行在公開市場重啟一年期央票，市場人士多認為，該舉措表明央行貨幣政策微調正式開始。上周，央行又在時隔近兩年後，再度啟動定向央票發行，貨幣政策數量型調控收緊跡象日漸明顯。
復甦未穩“保增長”仍為首務
另一方面，國務院總理溫家寶在17日到20日召開的第十一次駐外使節會議上表示，當前世界經濟難言見底，中國經濟正處在企穩回升的關鍵時期，保持經濟平穩較快發展仍是首要任務。外界注意到，這是溫總為下半年宏觀調控定調的最新表態，闡明中國將繼續實施中央政府制定的經濟刺激政策，“雙擴張”基調不變。
經濟觀察人士認為，溫總是眼於全球經濟形勢，做出繼續實施經濟刺激政策的判斷。央行新提出的“防止通貨膨脹”，是在刺激經濟的主基調下進行微調，故與溫總的定調並不矛盾。
安邦諮詢分析師李明旭表示，在當前經濟大環境下，貨幣政策只是微調，使之更加適度。另有專家分析，中國經濟尚未完全復甦，“保經濟”仍是首要任務，下半年央行可能會對信貸投放有所控制，但貨幣政策短期內不會轉向。至於今後貨幣政策基調是否轉變和何時轉變，可能要等到年末的中央經濟工作會議才能確定。 |
