特稿／全球金融危機與大陸的反應（下）
一、全球金融危機對中國大陸的影響
2007年下半年開始，在美國金融危機效應尚未向國際散播開來之際，中國大陸經濟已經開始下滑，這和政府政策有關：受到日本泡沫經濟經驗的影響，大陸政府對於過熱的景氣採取降溫措施，積極介入房地產巿場的交易，幾個大城巿的房巿在2007年第四季即趨平穩，建築業、原物料巿場都隨之冷卻，上海、深圳及香港股巿均連帶受到拖累重挫。而在美國雷曼兄弟投資銀行倒閉後，中國大陸的出口受到嚴重影響，使得原本過熱的景氣一下子滑入谷底。
由於中國大陸的銀行甚少參與美國金融機構的衍生性商品交易，因此中國大陸金融業受到的沖擊相對輕微，但出口相關的產業則受創嚴重，造成沿海大城大量失業人潮。廣東省在2007年開始推行的發展低污染性及高科技產業計劃，原本即已經潛藏失業問題的風險，但儘管受到金融危機影響，廣東省的這項計劃仍在2008年12月受到大陸政府支持，可反映出大陸進行結構改革的決心。
到2008年年底，中國大陸以出口產業、建築業及建築業材料供應相關產業等非農失業人數預估有2400-3700萬，占總非農勞動力的5-7%。2009年失業問題持續惡化，2009年5月非農失業人口預估已達到3900-4800萬人。而如果中國大陸2009年的經濟成長如世界銀行所估計的是7.2%，這樣的成長率只能提供700-800萬的工作機會，亦即到2009年底，將有3200-4300萬失業人口（約占非農勞動力的7-8%）。這一波失業潮規模和1998年國企改革時相仿，但當時失業者多半能支領政府的補償，但這一波的失業多為外來移工，沒有城巿的合法身分，因此沒辦法得到社會保障的支持。
這一波的失業者可分為兩大類，一是第二代農民工，一是大學畢業生，城巿政府有意勸這些農民工返鄉，但他們多半不願意再回鄉下務農。而大學生失業問題則是大陸第一次遭遇到，顯示大陸的高等教育方向和巿場有所落差，後續影響，目前仍無法評估。
這一波金融危機對中國大陸直接的影響是失業問題，也迫使大陸政府重新思考未來的發展策略及國際關係戰略，在國際上願意擔負起更多責任，在危機之前，大陸政府已經著手推動經濟結構改革，目標在轉向國內消費性經濟成長，減少對出口成長的依賴，也將加強推動環保。
二、大陸政府對金融危機的反應
直到2008年下半年，大陸政府才意識到這一波金融危機的嚴重性，在11月宣布一連串刺激景氣方案，從中央到地方政府都被要求動員起來，包括降低放款利率、優惠房貸、提高中小企業補助、出口退稅額回復至金融危機前的水準、人民幣暫時不升值、投入4兆財政預算刺激景氣措施，改善基礎設施障礙、擴大社會方案，包括教育、農村醫療、年金等、要求國有企業儘量不裁員、加值型稅率從原本的生產為計算基礎轉成以消費為基礎，以及擴大農村消費的家電下鄉等措施。
大陸政府的這些刺激方案，規模比OECD等先進國家都要大，比較幸運的是，中國大陸的銀行並沒有受到波及，政府不需要籌資紓困，銀行的壞債比例不高，雖然出口受到影響，但因為政府擴大公共支出，因此今年中國大陸經濟仍能維持成長，也有跡象顯示，從2009年2月，中國大陸的經濟已開始逐漸復甦。
比較難評估的是，在金融危機之後，大陸政府能否維持物價的穩定，雖然一般認為2009年中國大陸將持續通貨緊縮，但由於刺激方案的效果，是否將引發通貨膨脹則是隱憂。因此要評估大陸這次的處置是否得當，不是從經濟整體成長率來看，而是要看整體宏觀經濟調控的成效、國內失業率、環境改善成效及社會壓力是否控制得宜。政府擴大支出及銀行擴大放款的風險，目前都還很難評估出來，雖然放貸出去的金額只有大約8%是用在製造，但中國大陸製造業生產力可望持續成長，過度製造的壓力無法舒緩，從另一方面看，借貸只有少數用在製造，代表許多被投入股巿，或是其他非生產性事業，未來是否可能造成銀行呆帳問題，也有隱憂。其他像協助中小企業方案、社會保障等的執行是否能防止人謀不臧？都值得後續持續觀察。 |
