中評社香港2月8日電／英國《金融時報》中文網報道，中國內地獨立智庫機構，專注於財經與公共政策研究的中國安邦咨詢公司指出，2009年中國成功“保八”以後，中國經濟今年已無保增長之憂，甚至開始有趨於過熱的跡象。特別是去年12月中國出口超預期的強勁回升，讓中央政府對今年的全球外部環境開始有點趨於樂觀。此前，中國國務院總理溫家寶強調“當前世界經濟進入後危機時期，有望迎來新一輪增長”。
正是在此情勢下，中國監管層對熱錢加快流入中國國內開始表現出越來越大的擔憂。中國國家外匯管理局局長易綱近日表示，今年全球經濟復甦勢頭更加明朗，人民幣升值預期、本外幣正利差、國內資產價格等市場因素可能繼續存在，將導致今年跨境資金流入有所上升。今年中國國際收支順差有可能高於去年，促進國際收支平衡的任務依然艱巨。此前，外管局在去年四季度以來已加大了對熱錢進入中國的監管力度。
在中美再次就人民幣匯率問題“鬥嘴”之際，今年熱錢流入中國的趨勢卻已是板上釘釘，現在各界爭議的焦點主要集中於海外熱錢湧入中國國內的程度。從現在的全球形勢看，由於這段時間美元的反彈，引發了熱錢回流套利的衝動，資金流出或放緩流入亞洲的步伐，但這種趨勢能持續多長時間是需要打一個大問號的，美國的巨額財政赤字始終是懸在美元強勁反彈頭上的一把利劍。
安邦此前在《2010年中國經濟展望報告》中明確強調，儘管由於嚴格的資本管制政策，中國國內熱錢滾滾的局面出現時間，可能晚於其他新興市場國家和地區，但由於歐美國家寬鬆貨幣政策和人民幣匯率嚴重低估兩個因素存在，流動性泛濫在中國是早晚的事情，而從去年年底中國出口和FDI的強勁態勢來看，外匯占款在今年下半年可能再次成為流動性泛濫的根源。
實際上，去年二季度以來，熱錢便開始由退出轉為流入，這種態勢此後一直持續。特別是去年下半年以來，外匯占款、短期外債數字都在逐步上升，熱錢加速進入中國的征兆趨於明顯，廣東等沿海地區在去年四季度甚至不斷曝出熱錢出現類似2006年和2007年時的一幕。而從中國香港的資金流向觀察，無疑更能佐證這種跡象。自2008年10月至今，流入港元的國際流動資金已經超過6400億元，這是前所未有的境況，無疑表明熱錢集聚香港，虎視眈眈瞄准中國內地的局面。
中國外管局最新公布的2009年中國國際收支平衡表初步數據顯示，當年中國資本和金融項目順差1091億美元，其中直接投資淨流入365億美元。外管局有關負責人解釋說，資本淨流入大幅增長，是由央行及商業銀行境外資產回流等多種因素促成。但這背後究竟有多少是熱錢的烙印恐怕並非那麼簡單。此前，中國央行公布的2009年底23992億美元外匯儲備，就被一些分析人士質疑其中“無法解釋”的1670億美元。
安邦認為，雖說中國監管層對熱錢流入中國的預警在不斷升級，但以中國目前的外匯管理體制，恐怕還是很難真正擋住熱錢的興風作浪。易綱也明確表示，由於我國利率水平相對較高，人民幣升值預期有所增強，資產本幣化、負債外幣化有進一步擴大的趨勢。事實上，這種“資產本幣化、負債外幣化”態勢正是2006年和2007年人民幣升值、熱錢蜂擁而入時，國內不少企業和個人的典型做法，這種局面很可能在今年年內再次重演。 |
