匯率戰爭的陰影在美國國會山徘徊。這不是美國國會第一次產生這種衝動。2005年，來自紐約州的議員舒默就提出過著名的舒默議案：如果人民幣不升值，那麼所有進口美國的中國商品將被加征27.5%的關稅。這一次美國130名議員施壓人民幣，是舒默議案的幽靈重現。
幽靈的長相一樣，但威力卻大不相同。5年前美國國會施壓人民幣匯率，美國府院的合力多少半心半意。但是這一次，美國府院的合流跡象特別明顯，與國會相呼應，奧巴馬近期接連兩次施壓人民幣匯率。由於民主黨傳統上對貿易保護主義持同情立場，而金融危機和失業率的居高不下這兩個現實威脅，增加了把奧巴馬政府推到貿易保護主義隊伍中去的可能。一旦4月美國政府將中國列為匯率操縱國，那麼對中國商品實施懲罰就會獲得美國國內法的支持，中美貿易關係將前所未有地惡化。
先要弄清楚，一旦因匯率爭吵而導致中美貿易關係惡化，誰的損失更大。中國方面：首先，對美出口占中國對外貿易的將近20%，以最壞的情況算，美國方面對中國商品強行加稅導致對美出口基本停頓，那麼中國今年出口將下降20%——這和去年全年的出口下降一樣。但去年出口下降20%並沒有影響中國完成GDP保8目標。其次，去年保8完成最主要的原因是前所未有寬鬆的財政和貨幣政策，今年刺激政策力度會減弱。但無論如何，是刺激政策減弱的幅度決定中國經濟增長的幅度，而非對美出口的情況決定中國經濟的增長與否；第三，中國出口中超過一半的利潤由美資等跨國公司享有。對美出口一旦下降，美國企業首當其害。美國方面：首先，如果中國產品被提價，那麼美國人只能付高價購買中國產品或轉而尋找其他產品，由於中國產品覆蓋極廣，這意味著美國人買什麼東西都可能付更高成本，這表明通脹風險加大。其次，與中國貿易關係密切的州經濟遭受打擊。第三，世界上沒有哪個國家比中國更有購買力，如果中國進行報復，美國出口戰略會大大受阻。
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