關於人民幣政策，美國的政治家、政府官員乃至經濟學家，有一個共同的貨幣力學邏輯，即在多種貨幣關係上尋求“力量平衡”。自1999年歐元誕生後，美元主導的國際貨幣體制的力量結構悄然生變，呈現美歐元共主的兩極化雛形。由此，維護美元霸主地位的方式，也走向利用多種貨幣相互牽制，追求總體均衡的方向。
眼下，從主要國際貨幣關係上看，一方面，日本出口複活，對外投資擴張，日元再度蓄積升值動力。另一方面，金融危機後，美日利差倒掛，紐約資金倒灌東京，日元具備升值的外部條件。但面對鳩山政府追求與美對等關係，且多生摩擦，美國擔心日元走強失控，恐將鑄成日美歐元“三分天下”格局，屆時，美元恐將被打回“ 老家”，蛻變為事實上的“ 美洲貨幣”，國際霸主地位不攻自破。為此，在歐元受困的形勢下，讓尚不是國際貨幣的人民幣升值，默認日元貶值，維護貨幣力量平衡，或是最佳選擇。
人民幣“被升值”潛藏風險
但美國忽視了“21世紀型金融危機”的教訓。進入21 世紀，全球資金移動呈現流量、流速和流向的高度不確定性，不會聽命於某國的政策意圖。美國所主張的人民幣升值論，恐將潛藏巨大的政策風險。原因是，“人民幣被升值”，則意味著“美國國債被卸載”。而若實現美國政治家所期待的足以讓人民幣升值10-15% 的程度時，幾乎沒人可以預測全球資金將如何異動。一旦出現類似東亞危機時回軋的局面，恐將難保人民幣和美元不被同時拋售。屆時，美國的“貨幣均衡”難保，而蓄積了巨大勢能的日元，恐將再度出籠，吞噬美元地盤。如此，美元天下恐怕真的要被丟失了。
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