中評社北京5月17日電／新華社報道，由於投資者擔心主權債務問題將長期困擾歐元區經濟，5月17日國際外匯市場上歐元對美元比價繼續下跌，保持在1比1.23左右，為四年多來最低點。歐元持續貶值之後，有人驚呼，在歐洲債務危機重壓之下，歐元要“完了”。事情真會如此嗎？
從歷史經驗來看，如果考量歐元面世11年來對美元比價總體走勢，當前歐元對美元比價完全處於正常範圍，歐元“完蛋論”似乎無從說起。在1999年1月4日，歐元區國家單一貨幣歐元正式在世界各地掛牌交易。當天，紐約匯市歐元對美元比價為1比1.1806。如果以周平均匯率計算，從1999年年初問世，到2004年9月份的四年多里，歐元對美元比價一直在1比1.23以下。換句話說，以周平均匯率計算，歐元自問世以來，對美元比價有一半時間在當前水準以下。因此，當前歐元持續貶值並非歐元的“世界末日”。如果進一步來說，在2000年10月29日，紐約匯市歐元對美元比價一度曾降至1比0.8226的歷史最低水準。也就是說，即便今後幾個月歐元匯率繼續下跌，甚至對美元比價跌至1比1，也很難說那就是歐元的“世界末日”，因為這個世界已經見過“更糟糕”的情況。
從當前困擾歐元區經濟的問題來看，也只能說歐元面臨嚴峻挑戰，“完蛋論”有些誇大其實。因為，無論是從經濟規模，還是從債務規模來看，深陷債務危機中的希臘在歐元區內部都是一個“小角色”，葡萄牙規模更小。即便是歐元區第四大經濟體西班牙，其經濟總量與德國和法國相比，仍有不小差距。當然，“千里之堤毀於蟻穴”是有可能的，但前提是“蟻穴”不斷擴大，未能得到有效控制。經此危機，歐盟不僅推出了7500億歐元“天量”救助計劃，而且正在考慮從制度層面，從進一步推動歐洲經濟融合方面，推行一些根本性變革，包括重申財政紀律，嚴懲揮霍無度的成員國等。至少從目前看，“蟻穴”正在被努力堵上。
從歐元區國家經濟基本面看，短期內歐元區經濟增長前景不如美國。據國際貨幣基金組織預測，今明兩年，歐元區經濟預計將分別增長1.0%和1.5%，不僅低於美國的3.1%和2.6%，甚至也低於日本的1.9%和2.0%。但歐元區國家的一些根本性競爭優勢依然存在，無論是在技術創新，還是在大企業和大品牌上，或者是在相對發達、完善的金融市場方面看，放眼全球，歐元區仍具有較強競爭力。
既然這樣，為什麼歐元近期對美元比價一路走低呢？首先，外匯市場與其他金融市場一樣，很大程度上是一種信心經濟，具有天然的“超前”和“恐慌”傾向。特別是在問題剛剛出現時，投資者容易做最壞的打算。以當前國際金融危機為例，從2008年年底到2009年年初，當時全球投資者信心受到重挫，一度有輿論認為世界經濟將面臨又一場世紀大蕭條，但最終結果是，世界經濟從2009年下半年開始走上緩慢復甦之路。2009年全年，世界經濟萎縮0.6%，的確是二戰以來最嚴重的下滑，但與1929年到1933年的大蕭條完全不是一回事兒。
其次，當前國際金融危機中，投機炒作問題一直未能得到有效解決。歐元區國家不少人士曾抱怨，投機者正在“做空”歐元。由於金融市場的複雜性，很難確切掌握到底有多少資金“豪賭”歐元下跌，但只要通過“做空”歐元可以獲利，就肯定會有大量資金願意參與其中。而且，投機的本質決定，等到歐元跌到一定程度時，說不定這些資金又會反過來通過“做多”歐元以獲利。到時候回頭看看，歐元或漲或跌，只不過是為投機者提供了一個巨大的炒作獲利機會而已。 |
