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歐銀行壓力測試7間“肥佬”少於預期

http://www.chinareviewnews.com   2010-07-24 09:16:00  


 
  拒假設國家違約 測試惹質疑

  壓力測試結果顯示,7家“肥佬”銀行出現的資金缺口(即需要集資額)合共只為35億歐元,遠低於市場預期。此前分析員估計,壓力測試所揭示的資金缺口恐高達300億至900億美元。CEBS昨便揚言,測試結果證明歐洲銀行體系整體具“高度復原能力”。

  但對於這次壓力測試結果,投資者關注的,並非銀行“肥佬”的數目,而是CEBS公布的細節內容。然而CEBS昨晚公布測試的逆境假設情,似乎被市場質疑不夠嚴格,既沒有假設出現國家主權違約,亦沒有測試銀行是否有足夠流動資金或容易脫手資產,來應付突如其來的危機。

  基金經理﹕損測試可信性

  根據CEBS公布的測試方法,各銀行的國債減值(haircut)只應用於交易帳戶(Trading Book),“因為CEBS不相信會出現主權違約”。摩根士丹利統計指出,有90%希臘國債留在銀行帳戶中,而只有10%的希臘國債用於交易帳戶。這意味,只有市場極度憂心希臘會違約時,銀行才有可能將銀行帳戶中的希臘國債進行減值撇帳,而在正常情下,根本沒需要為此進行減值。基金經理Andrea Williams稱,測試應該是全面的,包括銀行帳戶,“這會損害測試的可信性”。

  即使是交易帳戶中的國債減值幅度,亦被市場批評不夠“狠”。例如測試假定希臘國債減值為23.1%,葡萄牙為14%,被質疑是低估違約風險。貨幣策略師Win Thin說,這就讓銀行從根本上低估了高危國的資產風險,而銀行帳戶沒有接受壓力測試,亦讓整個銀行資產負債表變得不清晰。

  未提周轉風險 稱為避矛盾

  至於沒有提及資金流動性(周轉)風險問題,CEBS解釋稱,全球銀行監管機構巴塞爾銀行監管委員會,現正對新的資本流動性法規作出研究,為日後新監管規定鋪路,是以他們不想涉足,引起矛盾。

  信心危機可累匯豐 歐效美國振銀行業

  歐洲半年來備受希臘債務危機困擾,核心問題就是歐洲銀行,包括港人熟悉的匯豐,都持有很多區內債務高危國的債券,外界懷疑歐債危機惡化,會禍延整個歐洲銀行界,簡言之就是對歐洲銀行出現信心危機。歐洲昨晚公布銀行壓力測試結果,就是想仿效2009年初美國應付金融海嘯衝擊的方法,向市場強調歐洲銀行業沒資金問題。事實上,今次壓力測試大戲的劇本,早由歐洲政府精心撰寫,並一如所料安排了“大團圓”結局,大部分銀行都過關,可是歐洲股市反應平平,僅窄幅上落,反映市場仍心存觀望。
 


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