實際上，緊縮預期在周三午後就已再度席捲市場。受午後11月份CPI數據高企傳言，周三銀行間債市現券收益率走高。
“中長期整體上漲3～5個基點。”一機構交易員稱，周三午盤突然湧現部分拋單，主要來自於外資銀行和保險機構。
“但拋單集中的持續時間並不長，說明市場對11月份的數據可能存在分歧，CPI同比漲幅的爭論點在是否超過了5％。”
周三資金面仍較寬鬆，但回購利率波動較前期增加。貨幣市場指標利率——7天期質押回購加權平均利率在周二早盤大跌逾百點的異動後，周三報收2．5069％，較前交易日的2．1975％回升超過30個基點；隔夜品種加權平均利率報收2．1022％，較前交易日的1．9951％上漲10個基點。
流動性鎖定期縮短
儘管緊縮預期有所升溫，但也有市場人士對《每日經濟新聞》表示，3年期央票缺席央行發行公告，是否表明央行在公開市場操作和貨幣政策方面有方向性的轉變，尚不能蓋棺定論，未來貨幣政策的走向仍需進一步觀察。
“目前可以比較確定的是，央行有將流動性鎖定期縮短的意圖。”一大行交易員稱，央票一二級市場利差過大以及期限過長導致需求不足，可能是3年期央票暫停的主要原因。
“和1年內的短期品種不同，3年期央票的持有時間太長，一二級市場利差過大對機構的壓力非常大。”
統計數據顯示，周三二級市場上3年期左右的央票收益率已升至3．70％附近的水平，大大高於3．00％的一級市場發行利率。
“報需求的時候還是有的，看來是沒人想要了。”
本周公開市場操作中，與3年期央票暫停“此消彼長”的，則是28天期正回購操作逾7個月後重啟和3月期央票發行量的增加。
數據顯示，本周28天期正回購操作和3月期央票發行規模均為50億元，後者較之上周的10億元增加40億元。而周二28天期正回購重啟後，周四央行也有可能再進行91天期正回購操作。
“這相當於用91天期的正回購置換掉3年期央票，流動性的鎖定期縮短了很多。”
上述人士並表示，周四3月期央票的發行利率，則取決於央行對央票發行利率的引導意圖，持平的可能性較大。
銀行間債市央票雙邊報價顯示，剩餘期限約3個月的1001017券周三最新報價約2．85％，較最近一次1．8131％的發行收益率高出逾100個基點。
數據顯示，央行公開市場此前連續三周淨累計投放1660億元，其中上周淨投放380億元。
此外，央行日前要求公開市場業務一級交易商對2011年元旦節及春節前後的流動性情況進行分析預測，並將預測結果在12月15日之前提交給央行。央行表示，此舉旨在提高公開市場業務操作的前瞻性、科學性和有效性。
根據央行公布的流動性預測表顯示，各行按總行口徑，需提交的預測指標包括庫存現金、在央行備付金存款、流動性、各項存款、備付金率、流動性需求、流動性缺口等共七項。（來源：每日經濟新聞） |
