一直以來，央行主要通過存款準備金率的上調和央票的發行來對衝銀行體系過多流動性，今年六次上調存款準備金率後，準備金率達到18.5%的歷史高位；同時隨著一、二級市場利差倒掛幅度的不斷擴大，央票發行陷入一定困境，這些因素都影響到央行對市場流動性調控效果。
“加息之後，可緩解央票市場利差倒掛的現象，有利於央行對衝流動性、落實中央提出的管好流動性閘門的任務要求。”中國社科院金融所研究員劉煜輝指出。
央行副行長胡曉煉日前指出，當前和未來一段時期，中國金融宏觀調控仍將面臨國內外流動性寬鬆的壓力，必須控制好流動性的總閘門，引導貨幣信貸合理適度增長。
專家指出，一個季度內兩次加息所產生的政策累積效果，將對居民理財、還貸、購房等資產配置行為產生相應影響。
兩次加息後，五年以上期存款利率達到4.55%的水準，這對於持有長期存款的儲戶來說，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。
“我們預計明後幾年中國都不會出現惡性通貨膨脹，同時不排除央行明年再次上調利率的可能，因此對於有中長期存款的儲戶來說，其銀行存款應該會實現保值目標，一定程度上也能改變當前居民偏重於投資的理財模式。”交通銀行首席經濟學家連平認為。
此前央行發佈的四季度儲戶問卷調查指出，當前居民選擇投資的比例大於儲蓄比例，分析人士認為，正是負利率狀況導致了受訪居民作出這樣的選擇。 |
