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| 傳統智慧“一月效應”仍拭目以待，不過按“首日指標”定奪全年走勢，命中率達90%，一旦紅盤高收，全年有望升市。資料圖片 |
中評社香港1月3日電／踏入2011年首個交易日，證券業人士指出，12月份中國製造業採購經理指數（PMI）回落，反映調控措施見效，配合近期港匯轉強，以及港股美國預託證券（ADR）靠穩，對股市帶來正面作用，多方因素增加港股紅盤高收的機會。傳統智慧“一月效應”仍拭目以待，不過按“首日指標”定奪全年走勢，命中率達90%，一旦紅盤高收，全年有望升市。
大公報報道，據圖表派的分析，港股已形成小雙底回升格局，調整壓力漸見消除，待升破50天移動平均線的阻力位，短線有望反彈。金利豐證券研究部董事黃德几表示，近日美國長債孳息率上升，但債券價格下跌，反映資金從債市流出，刺激美股及商品價格回升，港匯在假期前已出現轉強跡象，上周收7.7765升77點子，亦為利好後市的因素。
首季走勢可看高一線
他認為，內地PMI回落，或消除投資者對收緊政策的疑慮，預期恒指短期在23000點至23600點徘徊，2011年首個交易日有望紅盤高收，首季勢必跟隨內地股市造好，最少有10%升幅。
新年伊始，“一月效應”成為投資者普遍採納作為投資部署的參考指數之一。早於上世紀70年代，美國華爾街便一直流傳“一月效應”的說法，即是說股市在一月份的表現，往往成為當年全年表現的啟示。回顧過去23年，港股有16年出現一月與全年股市表現同步的“一月效應”，應驗比率高近70%。
不過，“一月效應”也有失靈之時，09年經歷金融海嘯衝擊，投資者儼如驚弓之鳥，信心盡失，1月份標普500指數跌8.6%，不過全球央行齊齊救市，令美股最終止跌回升。資料顯示，1966年、1968年、1982年及2003年的“一月效應”亦告失靈。
倘若收窄至以“首日指標”預測後市，過去10年的首個交易日，恒指收市升跌預示全年的變動，應驗度達90%，只有2010年有點例外，當日大市輕微低開12點，最終以跌49點收市，不過在熱錢湧港、人民幣升值、美國量化寬鬆政策（QE）等推波助瀾下，埋單計數，恒指全年升逾千點，明顯與“首日指標”背道而馳。
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