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| 美元資產並未遭到投資者的拋棄。 |
中評社北京2月26日電／經濟參考報刊載作者張莫的文章指出，中東地區和北非地區政局持續動蕩，但投資者的不安情緒沒有像以往一樣“讓美元飛”。觀察近10天的美元指數走勢圖，美元指數波動劇烈，整體而言甚至有“不漲反跌”的意味，這似乎和美元傳統避險貨幣的地位大大不符。援引媒體報道稱，太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執行官埃里安表示，近期美元表現疲軟無疑是一種警告，美元可能失去傳統避險貨幣的地位。他還甚至表示，美元作為全球儲備貨幣的地位也將開始松動。
這種論調並非只是他一家之言，但事實真的是這樣嗎？筆者並不認同。
首先，美元指數是一個相對數值，代表美元兌一籃子貨幣的比價，而這一籃子貨幣中最主要的組成部分是歐元和日元，比重分別占到57.6%和13.6%。回想去年歐洲主權債務危機時，美元指數強力反彈，正是因為歐元跳水厲害。“反觀現在，儘管利比亞騷亂仍在繼續，但是對歐洲整體層面的影響還是比較小。而日元方面，儘管此前日本的信用等級被評級機構降低，但投資者似乎沒有表現出太大的擔憂，日元也沒有跌倒太低點位。所以，美元指數沒有強力上漲是情理之中，不能說它避險貨幣地位不保。”中國進出口銀行資金部交易員許輝說。
其次，美元在投資者心目中的地位還可通過另一個指標測試出，那就是美國國債收益率。最近，長期美國國債收益率一直在走低。筆者查閱美國財政部的數據得知，10年期美國國債的收益率已經由2月8日的3.75%下降到2月23日的3.49%，收益率的下降意味著美國國債的價格在上升，也代表著市場對美國國債的態度。可以說，美元資產並未遭到投資者的拋棄，反之，投資者還是很信任美元資產的。
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