中評社北京3月22日電／第一財經日報刊載中國社科院世界經濟與政治研究所李眾敏的文章說，日本政府債務問題，一直是市場關注的焦點。日本地震之後，考慮到災後重建，日本政府將被迫發行更多的國債。但是，從日本國債市場的需求層面來看，情況不容樂觀。
日本國內居民和企業受災害影響，購買國債的能力下降。從國際需求來看，由於日本經濟的風險上升，相對於美國國債和其他金融產品，日本國債的受歡迎程度正在下降。也就是說，國內外的需求不足以支撐日本政府繼續發行國債。從災後日本國債市場的變化也可以看出，市場預期日本國債的風險將會上升。
解決日本國債市場供大於求的思路有四個：一是日本央行（即日本銀行）將被迫購買更多的日本國債。目前，日本銀行在3月18日已經通過回購協議購買了2萬億日元的日本國債。但受日本法規的限制，日本銀行想繼續大規模購買國債是很困難的事情，除非對現有制度進行調整。
二是日本國內的金融機構大規模購買日本國債。從目前日本商業銀行的資產負債表來看，進一步增持日本國債的確有難度。全球金融危機之後，日本政府大量發行國債籌資用於經濟刺激計劃，僅2010財年（指2009年3月底~2010年3月底），日本最大的金融機構三菱UFJ集團就增持了15.26萬億日元的日本政府和機構債，受此影響，集團資產中，日本政府和機構債占的比例從12.3%迅速上升到了19.7%。因此，日本的金融機構進一步增持日本國債的空間非常有限。
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