中評社香港6月3日電／國際金融協會（IIF）6月1日發佈的報告顯示，今明兩年新興市場的凈私人資本流入量將繼續增長，預計將分別達到1.0411萬億美元和1.0564萬億美元。大量的資本流入也給這些國家帶來了政策挑戰，特別是對那些已經面臨通脹壓力、信貸增發強勁以及資產價格上漲等挑戰的國家而言，更是如此。
《每日經濟新聞》報道，今年前4月我國金融機構新增外匯佔款已超過萬億元人民幣。分析人士認為，持續的境外資金流入給中國的貨幣政策調整和實現抗通脹的目標帶來了外部壓力，為了應對流入資金，存款準備金率還有可能繼續上調。
中國吸引力不減
中國穩定的經濟增速和政治環境成為吸引境外資金的主要原因。國際金融協會的報告稱，資本除了外國直接投資外，也包括投向股票市場的外資以及銀行間的資本流動。
“資金從海外流入需要落腳之處，這些資金通常會選擇股票或房地產，從而進一步增大了現有的國內壓力。”渣打銀行首席經濟學家李籟思表示。
報告指出，從2008年以來，中國一直是國際私人資本最大的目的地，2010年到2012年私營資本凈流入都在2500億美元上下，是巴西的近2倍，是印度的近3倍。2011年的預期也比該機構今年1月預測的高800多億美元，主要是因為中國和巴西吸引外來資本的勢頭明顯好於預期。埃及因為局勢動蕩，導致資本外流。
光大銀行（601818，股吧）資金部宏觀分析師盛宏清認為，由於美國仍未表示要馬上退出低利率政策，因而國際資本繼續流入境內動力將保持年初以來的強勁態勢。“綜合貿易順差、FDI和熱錢因素，預計未來月均流入境內的國際資本將保持在300億美元至400億美元之間的水準，綜合2000億元至2600億元人民幣的水準。”
貨幣政策繼續穩健
IIF常務董事查爾斯.達拉拉指出，大部分新興經濟體持續增長的最大威脅是通脹壓力，而非大量資本的流入。他還指出，政府合適的應對措施是在必要時收緊貨幣政策，同時更廣泛地實施財政和宏觀審慎的政策手段。
全國人大財經委副主任委員吳曉靈日前表示，貨幣供應分為兩種，一種是被動吐出基礎貨幣，一種是主動吐出基礎貨幣，兩種貨幣政策工具實際上完全不一樣，現在中央銀行正面臨著被動吐出基礎貨幣的情況。
“打個比方來說，美國採取量化寬鬆的政策，貨幣的水龍頭開得很大，而中國是穩健的貨幣政策，水龍頭開得小，但水池是相同的，所以美國的資金會一直流向中國。這導致了中國貨幣政策的難點，一直提高存款準備金率是為了吸收美國流入的外匯，是比較被動的工具。”國泰君安證券首席經濟學家李迅雷表示。
他認為，今年1～4月份的外匯佔款比去年同期增加了4000億，這反映了海外資金有增加流入的跡象。“6月份還有上調存款準備金率和加息的可能性。” |
