結局三：希臘退出歐元區
情景假設：希臘退出歐元區，一種可能性是重新使用本國貨幣，另一種可能性是仍使用歐元，但與歐元區進行切割。無論哪種可能性，後果都是一樣的。第一，希臘貨幣迅速貶值，雖有利於出口，但希臘以農業為主要經濟來源，出口額並不大；希臘國債、企業債券和個人債務將以本國貨幣（或切割後的歐元）來支付，與債務相關的費用驟增；希臘央行被迫增加貨幣供應量，引發高通脹；第二，希臘銀行持有的國債全部作廢，將面臨缺少準備金和流動資金而被國有化；同時，歐洲銀行體系也會受到衝擊，歐元貶值；第三，債務危機將蔓延至其他國家。
現實狀況：從法律角度來看，歐盟條約沒有設定退出歐元區的機制，但也沒有條款禁止任何國家退出歐元區。如果希臘退出歐元區，恐引起連鎖反應，歐元區將面臨解體威脅，歐洲長達60多年的一體化建設會遭遇重創。這是歐元區兩大核心成員法國和德國不願看到的，法德領導人多次強調，希臘將留在歐元區。歐盟委員會負責經濟和貨幣事務的委員奧利.雷恩8日強調，歐盟不會強迫希臘退出歐元區。
結局四：歐元區解體
情景假設：德國、奧地利、芬蘭和瑞典宣佈脫離歐元區，不再救助出現融資困難的歐元區夥伴，建立一個規模更小、在經濟上更趨同的歐元區。
現實狀況：德國前工業聯合會主席漢斯—奧拉伕.亨克爾8月底就公開呼籲，德國應該立即脫離歐元區。而諾貝爾經濟學獎得主約瑟夫.斯蒂格利茨也認為，德國未來只有放棄歐元。雖然德國、奧地利等國內部也有這種呼聲，但這些國家的政府需要對歐元區解體的後果進行評估。
據瑞銀集團估算，德國退出歐元區的成本，第一年將達其國內生產總值的20%到25%，此後每年為10%。按照去年德國國內生產總值估算，相當於德國退出成本在第一年為7000億到8750億美元，此後每年約3500億美元。而歐元區目前負責援助危機國家的歐洲金融穩定工具規模僅為6000多億美元，退出和援救的代價孰大孰小一目了然。
危機拖得越久，希臘走向債務違約的可能性就越大，救助成本也越高，歐元區可操作的空間也就越小。分析人士認為，解決方案已經擺在桌面上，歐元區成員國也有意願去捍衛現有體系，但部分國家卻受制於政治因素。目前的情況是，必須有更大的市場壓力，才能迫使歐元區實施這些解決方案。 |
