通脹拐點初步確立 年底政策微調開始呈現
根據11月1日公布的中國10月PMI購進價格指數為46.2%，較9月回落10.4個百分點，瑞穗證券亞洲首席經濟學家沈建光指出，這是購進價格指數自2009年4月份以來，首次回落到50%以內，反映出通脹壓力明顯緩解。
交通銀行首席經濟學家連平進一步分析稱，CPI同比已經連續三個月出現回落，表明前期物價調控政策已經在逐步起效。他認為，部分食品價格漲幅開始回落，物價快速上漲的壓力已經有所減輕；國際大宗商品價格回調，有助於減輕我國輸入性通貨膨脹的壓力；加上未來兩個月翹尾因素將逐步歸零，預計四季度物價漲幅將進一步下降。
考慮到通脹難題將得以好轉，另有專家認為，從政策上看，從緊政策的微調目前出現一定空間。
民生證券副總裁、首席經濟學家滕泰接受媒體記者採訪時表示，隨著通脹進一步下降，中國將在未來幾個月實現軟著陸已無疑。在經濟減速的情況下，中國可能加快“定向寬鬆”和“部分寬鬆”步伐，監管部門可能降低中小銀行的存款準備金率，以鼓勵向中小企業的貸款。
不過，滕泰提醒，面對2012年可能的經濟增速和物價雙雙回落，過度強調政策的“穩定”，會抑制市場力量的調整。2011年為了物價穩定而出台的一系列緊縮措施，勢必影響2012年的經濟增長，“對明年‘硬著陸’的風險不可掉以輕心”。 |
