中評社北京1月5日電／看看全球兩大經濟體的貿易模式，可以發現兩個事實。首先，美國對幾乎所有國家都存在貿易赤字，其中最大的赤字來自中國。但如果不考慮加工貿易，美國對中國的赤字則明顯降低了。其次，日本、韓國和中國台灣等較高收入經濟體對中國均有很大的貿易盈餘。
據金融時報報道，美國的貿易赤字總量一直維持在GDP的3%－6%。但總量反映的是對每個國家的雙邊赤字，而美國國會總是針對中國，認定問題主要出在中國對人民幣匯率的操縱上。該觀點的一大問題是，它不能解釋美國與日本、德國和韓國之間的巨大貿易赤字。此外，人民幣真實價值正在快速上升，這主要是由中國通脹差異和中國工資增長（特別是其出口部門）引起的。
目前的中國屬於全球價值增加鏈的“總裝方”。假以時日，上述情況將顯著改變中國經濟的結構和貿易模式，它會讓位給經濟發展階段更低的國家，因為那裡的收入水平更低。
更加合理的判斷是：美元的儲備貨幣地位使得它對所有貨幣都“高估”。這給美國經濟的可貿易部門帶來了更大壓力，也有助於解釋為何美國可貿易部門在過去20年裡根本沒有淨創造出就業崗位。但要解釋日本和德國的相對表現，也有人會說歐元和日元被低估了，這是毫無道理的。
事實上，可貿易部門的就業創造集中在服務業，且處於人均價值增加分配、教育和收入的高端。結果，經濟增長和可貿易部門的就業出現背離，前者強勁，後者停滯不前。德國、日本的情況正好相反，可貿易部門是就業引擎。
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