錢穎一在大會發言時說，全球治理與中國角色是一個非常宏大的題目。我贊同不少人的觀點，當我們探討全球治理與中國角色的時候，我們首先把中國事情做好是最重要的，接下來的問題是中國的什麼事情？討論非常多的是關於中國的經濟調整或者發展模式的轉變。有趣的是不僅中國人談的很多，現在外國人也談的很多。他們談這件事的時候，似乎以為中國的結構調整就是對世界經濟最大的幫助。我在這裡不談這個問題，儘管我認為也是非常重要的一個問題。我想談另一個事情，不僅對中國非常重要，也是從這次金融危機中應該吸取的教訓。這件事情就是財務紀律，財務紀律既包括了宏觀的，也包括了微觀。既有財政的，也有貨幣的，還有金融的。
不僅如此，在我看來，財務紀律不僅是我們中國應該做好的事情，也應該是全球治理結構的一個重要基石。如果我們從2008年以來的美國和歐洲的金融危機中發現有什麼共同特點的話，儘管他們的表現形式非常不同，起因也非常不一樣，他們共同的特點就是在不同層面財務紀律鬆弛，最終引發了具有全球性的危機。在美國財務紀律的鬆馳首先發生在微觀，發生在家庭的房屋按揭，次級貸。之後是政府的救助，然後又有政府的赤字、政府債務等問題。在歐洲情況發生在宏觀，一些國家的政府提出的承諾和支持遠遠超出了自己的財政能力，首先是政府的債務危機又威脅了銀行系統甚至把歐元區都拖下了水，波及全球。雖然這兩種情況發生機制非常不同，但是仍然可以看到它們共同的問題。
下面說一下中國，從目前的情況看上去似乎還是不錯的，但是我覺得潛在的危機仍然非常值得關注。先說財政，十年前，我們國家的預算內財政收入一萬多億，今年會衝向十萬億，恐怕世界上沒有一個國家政府會看到這樣快速的財政收入的增長。當然這是名義的絕對值，如果與GDP相比的話，仍然是在過去每一年平均上升1%，十年前大約就是財政收入占GDP大約14%左右，十年後上升到25%左右，但是這裡面在我們看到有很好的成績同時我們要想幾個問題，一個問題是如此高的財政收入增長的情況下，我們仍然是每年有赤字。這說明承諾和支出更多。第二在這麼高的財政收入增長的情況下，仍然還有很多地方財政的矛盾，社會的矛盾等等。關鍵的問題是，今後十年還會繼續嗎，答案是肯定的，不可能再按照每年1%的速度增長了，財政收入占GDP的比率不可能每年再以1個百分點的速度增長，總是有一個極限的。如果繼續以過去支出的形式做事的話，顯然是會有很大的危機。
第二，事實上M2與GDP之比在2003年達到150%的高峰之後的若干年接下來的五年都有所緩和下降，是一種比較好的情況。但是2008年以後由於為了應對全球金融危機，結果導致了較大幅度的反彈。這個趨勢仍然再繼續。從微觀上看，應該說這裡面有喜有憂，在有些方面我們的財務紀律非常嚴謹，比如家庭個人的房屋抵押貸款首付非常高，根據中國人的文化大家喜歡現金付款，越早付清越好，這與西方許多國家非常不同，做過壓力測試，即使房價大幅度下降，這部分貸款對銀行的影響不像西方國家那麼大，我們的問題不是出在這些方面，而是出現在其他方面，一些行業一些貸款類型，特別是牽扯到房地產業，基礎設施項目，地方融資平台、民間信貸、體制外循環等等，確實值得我們擔憂。
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