2月起新股預披露時間延長
最新的消息稱，今年2月以後，新股發行的預披露時間將提前至初審會之前，比現有披露時間提前約兩三周。也就是說，從預披露到新股上會前，將有近一個月左右的時間，這無疑會給公眾及輿論留出較為充足的時間，充分發揮監督作用。
擇機試水存量發行
所謂存量發行，是指在公司新股發行時，原有公司股東對外公開出售一部分股份。在海外資本市場，存量發行是新股發行中的常見方式。
採用存量發行，好處有二：其一，可以在一定程度上解決目前上市公司超募帶來的高募資問題；其二，原始股東通過一級市場減持股票，不影響股價穩定，同時股本不至於大幅攤薄影響每股利潤。但由於有觀點認為這將加劇原始股東套現的速度，因而推出時機還存變數。
機構網下認購比例增大
業內人士認為，隨著新股發行市場化改革的推進，新股申購將不再是以往低風險高收益的造富工具。新股破發現象頻頻發生，“中簽如中槍”成為股民自嘲的口頭禪。
目前，我國證券承銷辦法規定，向網下配售的詢價對象配售股票時，公開發行股票數量少於4億股的，配售數量不超過本次發行總量的20%；公開發行股票數量在4億股以上的，配售數量不超過向戰略投資者配售後剩餘發行數量的50%。據悉，未來這一比例可能會上升，而這也將進一步加強機構報價的嚴肅性和敏感性。
新股上市難度加大
據消息人士透露，未來證監會將逐漸下放大部分IPO和再融資的審批權至交易所層面。減少行政審批，減少行政對市場的干預，是證監會工作的一個主要思路。
業內資深人士認為，管理層對新股發行制度改革的考慮將是一個系統性的統籌規劃，即便審核權下放，也不代表是放任自流的“市場化”。“在階段性的上會和審核高峰過後，未來企業的上市難度將比以前加大”，該人士表示。 |
