中評社香港2月5日電／和黃（0013）的3G業務扭虧為盈後，繼續大刀闊斧開拓歐洲市場。旗下3奧地利昨日證實近月的傳聞，宣布與法國電訊及私募股權基金Mid Europa Partners(MEP)簽訂具約束力協議，而和黃所收購的，正是它多年前放棄的“橙”的其中一部分─奧地利Orange。交易完成後，3奧地利將成為該國第三大流動電話供應商。
香港文匯報報道，3奧地利指出，將收購奧地利Orange全部股權，企業價值為13億歐元，但3奧地利隨即向Telekom Austria集團(TA)出售奧地利Orange旗下若干頻率、基站、流動電話營辦商“Yesss！”以及知識產權權益，涉及3.9億歐元，即3奧地利向奧地利Orange支付9.1億歐元（約92.97億港元）淨代價。3奧地利又同意在收購完成後兩年，按相關整合業務表現，向MEP支付最多7,000萬歐元。
上述各項交易尚需獲得監管機構及反競爭委員會的批准方能完成，目前預計交易可於今年中完成。
巨資拓小市場或惹關注
這次收購，撇除了“Yesss！”及向TA出售的資產後，尚未計算協同效應前，和黃將付出9.1億歐元淨代價，相等於2011年估計企業價值比EBITDA的6.9倍企業倍數，美銀美林表示，該企業倍數比同類交易較高，但低於市場預期的7.6倍。部分投資者可能關注和黃在一個小市場付出龐大開支以爭取份額，但該行預期3奧地利的規模因此擴大不少，交易能支持3奧地利長遠盈利能力。
3奧地利指出，與奧地利Orange去年合共的收入達7億歐元，合併後3奧地利將成為當地第三大流動電話供應商，總客戶人數達到280萬，市場份額升至22%。集團指，奧地利Orange的客戶可享用3奧地利的數據網絡覆蓋，而3奧地利則能擴大零售網絡，客戶可受惠於奧地利Orange的頻譜。因此相信，合併後所帶來的成本與資本開支協同效應，淨現值最少達5億歐元。
|
