各央行寬鬆進行時
目前全球各大央行像達成默契一樣共同走在貨幣政策寬鬆的道路上。在發達經濟體，貨幣政策依然保持此前的寬鬆狀態。首先看美國，美國達拉斯聯邦儲備銀行總裁費舍爾表示，美聯儲不應再放寬政策，但現在還不是開始提高利率的時候。同時，在美國經濟溫和增長的背後，有其貨幣政策的“功勞”。美聯儲於周一公布的調查顯示，2012年第一季度美國的銀行對放貸標準略有放寬。美聯儲在其高級信貸人員調查結果中指出，銀行稱各個規模的企業貸款需求增加，許多銀行因激烈的競爭而放寬企業信貸條款。歐元區、日本由於經濟未見起色，也依然要倚賴寬鬆的貨幣政策謀求經濟復甦的可能性。
而新興市場國家，由於此前通脹問題嚴重，在過去的密集加息後目前拉開了降息的大幕。在4月中下旬全球各央行的議息會議後,新興市場國家密集降息。
印度在三年連續升息後進行首次降息，50個基點的降息幅度使該國的基準利率降至8%，此舉旨在將政策重心從此前的控制通脹轉向經濟增長；此後，巴西再次降息75個基點至9%。在3月，越南央行宣布分別下調再融資利率和貼現率100個基點。與此同時，多個國家的央行都在議息會議上利率保持不變。
對於中國的貨幣政策，目前降准降息的聲音和預期都較為強烈。中國央行此前表示，將繼續實施穩健的貨幣政策。而具體措施是，如通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。特別是對因支持小微企業、“三農”等而存在資金需求的金融機構，將及時提供流動性支持。
近日在華東理工大學EMBA南北經濟學家2012高峰對話論壇上，國家發展和改革委員會宏觀研究院副院長陳東琪建議貨幣政策應該及時應對，由於CPI下行，主要國家貨幣政策寬鬆，降息條件已經成熟，目前是最好的降息時機，而且因為銀行收益過高，他建議實行不對稱降息，貸款利率調整幅度要大於存款利率。
記者近日採訪多家銀行了解到，銀行目前普遍存在降息降准預期。為此，銀行發行的理財產品收益率較之從前也大幅降低，而且一些大銀行的理財產品數量亦有所下降。“還會降低存款準備金率吧，銀行不再像去年那麼缺錢，不急著發了。”一位銀行理財產品經理表示。 |
