本月不宜看得太淡
上周五港股的沽空比例已跌至10.4%的正常水平，是否意味著大市的沽壓已收斂，黃德幾表示，隨著5月份期指的結算，目前衍生工具市場也不是一面倒向淡。他並認為本月投資者應留意幾項因素，其中包括美國聯儲局“扭曲操作”（OT）將於本月底結束，聯儲局於本月19日至20日將召開議息會議，市場對聯儲局未來政策動向有所憧憬。
此外，本周內多個央行議息，包括：澳洲央行周二議息、歐洲央行周三議息，周四則輪到英國議息，市場亦會觀望中國內地短期內會否進一步放鬆銀根，以及美聯儲局推QE3的機會。黃德幾認為，6月的策略不宜看得太淡。
內地短期減息機會微
大華繼顯研究部主管吳新培昨預料，歐債危機會引發更多救援措施，美國6月或7月推出量化寬鬆的機會頗大，估計歐洲央行會降低息率，並發行新一輪長期再融資計劃（LTRO）以防銀行擠提。而美國正值選舉年，相信經濟問題會有所減輕，加上內地推出財政刺激措施，在中美的政策刺激下，未來1至2年經濟情況會較現時為好。
輝立證券董事黃瑋傑昨日則認為，內地短期減息機會不大，因以現時內地1年期存款息率3.5厘，通脹3.4%，實際利率只有0.1%，如減息便會造成負利率，對市場不利。美國為解決現時的低就業率，推出量化寬鬆措施的機會則較大，但未必會是QE3，而OT已實行一段時間，日後QE3的規模未必會如預期，估計介乎OT與QE之間。 |
