2012年中國的M2餘額的增長率多數在13%以上，考慮到前些年貨幣大膨脹投放的天量存量，這個比例實在不低。如果未來外匯占款再膨脹，這一比例可能也膨脹。那麼中國經濟結構的調整更難了。
所以，QE3將會因為目前中國的貨幣政策與出口機制的作用等，對於中國民生有一定的影響。因此，下半年的貨幣政策不能再放鬆，出口也不宜再刺激，經濟增長要切實的轉換到依靠內需方面來。同時，對於輸入性的物價壓力，要讓“二桶油”和財政更多地承擔和消化，不宜都全部轉嫁給消費者。
中央財經大學教授郭田勇稱，QE3推出的可能性還是非常大的。但是，無論從歷史經驗，即QE1和QE2，還是從理論上來看，貨幣量化寬鬆政策對經濟刺激的邊際效益在遞減，而同時，對通脹的邊際效用在遞增。如果推出QE3，對新興國家市場來說很有可能造成兩個效應：其一，會導致大宗商品價格上升；其二，會導致大量熱錢繼續湧入新興國家市場，從而催生資產泡沫。
中國人民大學貨幣研究所副所長向松祚稱，2007年進入危機之後，美聯儲主席伯南克打破美聯儲近百年歷史的所有先例，採取了幾乎所有形式的量化寬鬆貨幣政策。嚴格而言，量化寬鬆從來就沒有退出過，所以其實不存在何時再啟動量化寬鬆政策的問題。現在人們關心的是美聯儲是否會再度宣佈購買美國公債的數量。
過去幾年的經驗證明，量化寬鬆貨幣政策對於刺激實體經濟復甦幾乎沒有任何持久的效果。它所釋放的貨幣和信用大多數都流入到金融經濟或虛擬經濟裡面去了，家庭個人的投資和消費信貸需求一直低速增長甚至負增長，因為去槓桿化過程遠遠沒有結束，私人部門信用需求萎靡。
貨幣和信用大量流入虛擬經濟和金融經濟體系，進一步加劇虛擬經濟和真實經濟的背離，此次全球股市因美國主權信用級別下調而大幅度縮水，本質上就是虛擬經濟與真實經濟嚴重背離的必然後果。QE3只會再度加劇全球經濟不穩定性，對於刺激真實經濟復甦不會有實際效果。
北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐稱，對美國來說，QE3其實無所謂“推出”或者“不推出”，因為類似QE3的政策實際上一直在被執行著。只要美元霸權依然存在，美國就依然會將這種近似於“無賴”的政策持續下去，迫使其他國家的“節儉”為美國人自己的“奢侈”買單。 |
