在9月份外匯佔款出現激增的背景下，對於逆回購紀錄不斷被刷新，有分析人士認為，受人民幣升值預期的影響，外匯佔款雖然在未來幾個月可能再度出現凈增長，並有利於市場流動性的恢復，但央行貨幣政策對逆回購的偏好不會改變。
中央財經大學中國銀行業研究中心主任郭田勇認為，央行對於逆回購的運用，反映出央行對於公開市場操作貨幣政策工具的偏好。“央行不僅把逆回購放在調節銀根等各種貨幣政策工具的第一位置，而且央行報告也表明公開市場操作將成為央行管理流動性最為重要的貨幣政策組合。”
在郭田勇看來，央行對逆回購的偏好並非一時之策。“通過逆回購操作還可以將貨幣市場的池子進一步做大，作為銀行之間的交易，為未來利率市場化的推進做好準備。”
在今年1月中旬，中國央行曾兩次進行了規模共計超過3000億元的逆回購操作，今年5月份央行又進行了一定規模的逆回購操作。自今年6月份以來，央行開始在公開市場連續進行逆回購操作，以向市場釋放流動性。同時，出於對房價、物價反彈的忌憚，下半年以來，準備金率調整這一常規貨幣政策工具則始終未見出台。 |
