包括黑田東彥在內的批評人士指責說，那個泡沫破滅留下的痛苦回憶，以及它給日本經濟帶來的漫長困境，使日本銀行的決策陷於癱瘓。日本銀行在整個90年代逐漸下調政策利率，在1999年降至零利率，但不願嘗試一些非常規的政策。時任行長速水優(Masaru Hayami)認為，日本重返泡沫經濟的可能性切實存在，並提出，通貨緊縮並不完全是一件壞事。
到2001年，日本的經濟再度下滑，這家央行終於首次嘗試通過購買資產為經濟創造新資金，這種政策被稱為量化寬鬆。即便在那時，央行官員們仍繼續公開質疑這項政策的有效性，並在2006年經濟剛出現起色時就退出了量化寬鬆。
在全球經濟危機讓日本經濟陷入幾十年來最嚴重的衰退之際，日本銀行在轉向擴張性的貨幣政策方面再度動作遲緩。直到不久以前，這家央行還一直拒絕設定一個明確的通脹目標。
黑田東彥長期批評日本銀行的種種失誤。他在2005年發表《財政及貨幣政策的成功與失敗》(Success and Failure in Fiscal and Monetary Policy)一書，指責日本銀行在研判經濟與通縮方面總是滯後於形勢。
“一個夢之隊將領導日本銀行的體制變革，”東京瑞穗研究所(Mizuho Research Institute)首席經濟學家高田創(Hajime Takata)在寫給客戶的一份簡報中激動地表示。他指的是黑田東彥和他的兩名副行長——岩田規久男(Kikuo Iwata)和中曾宏(Hiroshi Nakaso)。
乍看起來，黑田東彥作為一名財務省官員的背景，不容易讓人把他想像成一個活躍的改革者，有望採取大膽行動，使日本經濟終於得到重振。父母都是政府官員的黑田東彥，上學時是別人眼中安靜的學生，他當時的夢想是成為一名教師。他經常出現在圖書館，而不像更愛出風頭的同學那樣在運動中揮汗，其中有一名同學曾在前首相小泉純一郎(Junichiro Koizumi)執政時擔任內閣官房長官。
“有時我們會跳繩，或者不招人注意的類似活動，”曾在公共廣播電視台NHK擔任主持人的鬆平定知(Sadatomo Matsudaira)說。他是黑田東彥在東京的初、高中同學。“他很聰明，但並沒有表現出領導風範。他更願意緊跟在領導後面，”如今在京都造型藝術大學(Kyoto University of Art and Design)任教授的鬆平定知說。
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