另一方面，奧巴馬政府就日元的急遽貶值究竟有何想法？實際上，面對日本巨幅貶值的事實，美國並未保持一貫的淡定自若。不久前，美國財政部就對日本政府惡意操縱匯率，致使日元大幅貶值一事發出過慎重的警告。儘管如此，美國在此事上的態度仍然較為曖昧，對日本的警告究竟是戰術性的，還是戰略性的，我們仍然不得而知。但是，毫無疑問，若是日元繼續貶值下去，日本將在對美貿易上攫取更大的紅利，而且，這在當下的日美貿易中已部分性地有所顯現。另一方面，美國一直是操縱匯率的“行家裡手”，最具代表性的案例就是1985年的廣場協議。迫於美方的強大壓力，日本政府無奈吞下了廣場協定所要求的日元升值的“苦果”，並最終釀成國內經濟的長期低迷。因此，針對日本希望借助本幣貶值以刺激國內經濟復甦與發展的伎倆，美國並非是完全一無所知，只能說日元的貶值幅度還未超出奧巴馬政府的忍耐限度。
綜上所述，日元的貶值對於日本經濟的發展構成較為積極的信號，但這也損害到了其他相關國家的經濟利益。另一方面，日本的安倍經濟學正在竭力塑造經濟繁榮的預期，但單一借助本幣貶值的做法未必是可行的良方，說到底，日本經濟的中長期發展必須依賴結構轉型與升級，而不是通貨膨脹所支撐起的、虛幻的繁榮。
（作者簡介：陳友駿：艾伯特學者，經濟學博士，上海國際問題研究院助理研究員。主要研究領域包括國際政治經濟學、亞太地區政治經濟關係、國際貿易等。） |
