潛在風險不容小覷
與過去相比，如今投資美債的不確定性和風險越來越大。“未來美債的潛在風險的確不容忽視。隨著外匯儲備規模上升，不但相應的風險在增加，外匯儲備的機會成本以及衝銷成本也水漲船高。”中國社科院世界經濟政治研究所國際投資室主任張明表示。
美債風險存在於兩方面，一是技術性違約，一是軟性違約。張明說，美國兩黨財政債務之爭逐漸在損害美國國債的長期信譽，未來出現技術性違約的概率儘管很小，但也不得不防；另一方面，隨著美聯儲逐漸退出量化寬鬆，美債收益率上行將會損害美債存量的市場價值。
另外，美元貶值對中國巨額外匯儲備的價值也構成威脅。對外經濟貿易大學金融學院院長丁志傑表示，在中國融入全球化的過程中，由於現有的國際經濟、貨幣、金融秩序的不公平，中國等新興市場國家在不斷地被發達國家剪羊毛。
“軟性違約也就是說在按時還本付息的情況下，使得你的債權不斷地縮水。這種風險對於美債的持有者來說無處不在，而且越來越嚴重。”丁志傑說。
|
