誰來接盤引猜想
對於此次中石化打響的央企改革第一槍，很多人關心的是，在拋出整體原則性框架後，具體落實方案上仍有三大懸念待解——何種方式引資、接盤方是誰、引來的資將投向何處。
對於如何引資，有業內人士猜測，或涉及兩個過程：首先，中石化要對油品銷售業務進行重組優化，在此過程中，一些在其看來不夠好的資產或需要民資接盤；其次，重組後整個銷售業務打包，再引入民資，至於是直接折成股權還是通過股份增發，值得探討。
而接下來又涉及另一個重要問題：誰來接盤？瑞銀證券分析師嚴蓓娜認為，由於中石化出售的資產利潤穩定且資產規模大（資產可能超過300億元人民幣），所以交易對象或有限。
“如果中石化考慮的合作方數量有限，除非險資、金融財團等，否則一般資本沒有那個資金實力。”上述業內人士分析道，“但這些資金除了提供資本，對於中石化銷售闆塊的盈利能力無法真正帶來提升。中石化是否引入真正能夠提升其銷售業務盈利能力的戰略合作方值得關注。”
中石化擁有全國最大的油品零售網絡，擁有3萬多個加油站，1.7萬家易捷連鎖，但在不少業內人士看來，其強大的網絡價值並未得到充分挖掘，存在很大增值空間。
“如果能引入像阿裡巴巴、騰訊這樣創新性強的互聯網企業，引入電商、OTO等商業模式，再利用中石化強大的加油站網絡布局，則市場將需要對中石化營銷闆塊的未來潛力重新認識了！”上述業內人士稱。
對此，嚴蓓娜指出，目前國內車輛服務OTO的滲透率較低，中國乘用車保有量龐大，服務種類尚待充分開發，加油站作為車輛光顧頻率最高的入口之一，結合場地面積看，發展服務業潛力很大。此外，如果加油站內採用網絡支付，一方面運營商能獲得車主真實信息，數據價值大，另一方面，加油卡的金融屬性有很強挖掘空間。
“傳統油品銷售業務的上升空間已經不大了，如果從傳統能源角度來說，投向精細化工或者收購優質油田資產比較划算，但我們希望看到的是更具革命性的變化。”嚴蓓娜對中國證券報記者指出。
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