此外，近一年來，歐元匯率顯著升高給歐元區經濟造成壓力。德拉吉多次表示，匯率對經濟增長和物價穩定非常重要。分析人士普遍認為，歐洲央行降息也意在對抗走強的歐元匯率。
負利率之效
將隔夜存款利率調低為負，意味著商業銀行將為在歐洲央行存放資金支付“罰金”。理論上，這將促使銀行發放貸款，但歐元區實際情況或更為複雜。
歐洲智庫布呂格爾經濟研究所5日發表報告對近年來歐元區銀行存放在歐洲央行的超額準備金及存款數額進行分析。報告認為，實行負利率對銀行存放超額準備金或隔夜存款的意願直接影響非常小，更或加速其歸還長期再融資貸款。德國霍恩海姆大學教授布爾霍夫認為，危機國家銀行鮮有多餘流動性，而負利率是否會促使運轉良好的銀行放貸給危機國家值得懷疑。此外，即使歐元區銀行間信貸市場激活，危機國家銀行或許更有可能拿所獲的流動性歸還其長期再融資貸款。
科尼希表示，匯率形成因素“非常複雜”。數據顯示，歐元對美元匯率正是在歐洲央行2012年降息後一路攀升至接近1比1.40關口。有分析認為，歐元匯率上升有可能是歐元區分化的金融市場再度融合的結果。因此，如果負利率能讓歐元區銀行間信貸市場更為活躍，有可能為歐元匯率提供支撐。
關於資產支持證券市場購買計劃，科尼希認為，歐元區市場規模較小，很難達到英國央行相似政策效果；而新的長期再融資操作總額預計為4000億歐元（約合5436億美元），能否拉動實體經濟還有待觀察。
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