楊馳表示，餘額寶的出現，一方面滿足了居民日益增長的資產配置需求，對現有的投資產品是一個很好的補充，不僅提高了理財收益，減低了理財門檻，更喚醒了公眾的理財意識；另一方面，餘額寶使得銀行不得不進一步加強其自身的資產負債管理和流動性管理，加強產品創新和服務創新，為真正到來的利率市場化進行預演。
中國人民大學金融與證券研究所所長吳曉求表示，互聯網金融在中國目前還處在初始狀態，標準意義上的功能鏈完整的互聯網金融還處在破殼之中。支付寶的出現對於打破銀行支付壟斷、引入競爭機制具有重要意義，但其資金源頭仍從屬於商業銀行的存貸款，顯然是個約束。餘額寶的核心貢獻在於確立了餘額資金的財富化，確立了市場化利率的大致刻度，有利於推動利率市場化進程。
德邦證券董事長姚文平日前表示，“銀行活期利息僅為0.35%，某種意義上中國的銀行業壟斷大量資金，並在某種意義上形成一種合謀，讓客戶只能承受這樣低的利率，用戶在銀行存款越多，財富消耗越多”。他稱，餘額寶及互聯網金融的出現大大推進了中國的利率市場化，進行了投資者教育。
業內人士表示，餘額寶推出之後，銀行不得不正視來自於互聯網金融的挑戰，為了提高競爭力保住存款，紛紛調高利率，並推出各自的類餘額寶產品。這對銀行而言無異於自我革命，勢必加劇銀行業的自由競爭，並倒逼銀行業進行金融產品創新及改革。
挑戰 亟須深層次創新
在一周年之際，實現規模急劇擴張的餘額寶也面臨新的挑戰。收益率的逐漸下滑，同類產品的不斷出現，都在迫使其進行更深層次的創新。
楊馳表示，餘額寶在未來將面臨諸多挑戰。他說，餘額寶更多的是渠道創新而非商業模式的創新，複制成本較低，也正因為此，市場上的類餘額寶產品非常多，因此，餘額寶需要在創新上更加深入。
他認為，餘額寶是中國利率市場化過渡階段的過渡產品，在中國存款利率沒有完全放開，金融產品不夠豐富的情況下其優勢比較明顯，未來，伴隨著利率市場化進程的推進，滿足各種風險、收益需求的產品會更多，其優勢將不再那麼明顯。在打破剛性兌付之後，商業銀行理財產品的發展對其也將起到一定替代作用。
郭田勇則認為，未來利率進一步放開之後，前面所說的“套利”機會會變小，但也不是完全沒有，而且，餘額寶不僅僅是簡單的一個投資產品，它兼顧了結算和支付功能，是一個集成性的產品，因此，餘額寶不必過分自危。他也表示，目前占主要部分的低技術含量的投資伴隨著利率市場化進程將越來越少，所謂“躺著掙錢”的階段將過去，未來貨幣市場基金投資的範圍將進一步擴大，最終產品的收益也將由投資能力決定。
據悉，與阿里合作的天弘基金即將推出一個“寶粉網”的平台，定位於新型社交和金融服務。天弘基金副總經理周曉明表示，在產品應用場景和功能提升方面，餘額寶還有很大的發展空間，目前正在積極準備其他方向的產品和服務。
（來源：經濟參考報） |
