美聯儲FOMC委員平均預計2015年年底基準的聯邦基金利率觸及1.2%,2016年年底觸及2.5%,而3月時這一平均預期分別是1.125%和2.4%。從中長期看,美聯儲預計聯邦基金利率將維持在低於正常水平的3.75%,而此前這一預期為4%。
耶倫表示,“長期利率預期略微下調,反應了對美聯儲對長期經濟增長的觀點。”
分析人士指出,較為悲觀的長期增長前景可能有助於解釋為何美聯儲會做出3.75%這樣一個較低的長期利率預測。
耶倫指出,縮減QE力度未對就業及通脹率狀況造成過大衝擊,縮減QE並無預設的進度表。何時開始調整基準利率完全取決於經濟前景狀況,在結束QE與開始加息之間並無固定的時間間隔,而基準利率維持在低位的時間可能會比預想的更長。
在此次會議中,12名FOMC委員傾向於在2015年首次加息,此前人數為13名;3人傾向於在2016年首次加息,此前為2人。
富國基金管理公司首席投資組合策略師布賴恩·雅各布森(Brian Jacobsen)稱:“市場更感興趣的是升息的時機,而美聯儲的立場略趨溫和。”
對於加息時間,巴克萊認為:“聯儲的聲明和預測值並未改變我們的觀點:我們繼續預計聯邦基金利率將在2015年6月首次提高,到2015年底達到1%。”
與巴克萊的觀點類似,高盛也預計美聯儲將於2015年加息。高盛指出,美聯儲此後真正上調政策利率的時間很可能晚於此前各界預期中的2015年中期,一方面,此前美國整體通脹率水平低企的狀況確實會令美聯儲推遲行動步伐,而另一方面,基於以往的政策記錄,美聯儲歷次進入加息周期的時間點相比實際的經濟周期都會有所延遲。
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