中評社香港10月24日電／今年初，北京東方通科技股份有限公司算是中國股 市穩賺不賠的一只股票。
這家軟件開發企業成為中國IPO市場凍結14個月之後首躉售行新股的公 司。在小投資者抱怨IPO高不可攀的情況下，中國監管部門去年11月份發 布了新的IPO規定，隨後，東方通敲定了自己的IPO定價，相比同行低 了44%。結果，該公司發行收到227億元人民幣（37億美元）的申購，是其 發行額的80倍，首日上市大漲44%。
隨後截至本周四，該股又上漲了155%。但如今賺錢已經不那麼容易。該股 目前本益比80倍，比同行高出33%，而8月份的增發也稀釋了股東的每股純 益。彭博匯總的數據顯示，今年完成IPO的中國企業平均較發行價上 漲181%，本益比是上證綜指的五倍。
“新股通常在3－6個月之後出現大幅回調，”渣打銀行香港公司的亞洲股 票策略師Ryan Tsai在電子郵件中表示。“價格最高點通常在上市後第一 個月出現。”
新股上漲加大了這個世界第三大股市的波動。在7月份降至近10年低點之 後，上證綜指的波動率已經升高29%。雖然中國當局採取了包括滬港通在 內的手段，向境外機構進一步開放中國股市，但散戶依然占股市交易量的 大約80%。
證監會改革
彭博匯總的數據顯示，2014年首發上市的92家公司，平均預期本益比為48 倍，而上證綜指平均本益比8.4倍。他們上市首日平均上漲44%，也是現行 規定允許的最高漲幅。
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