人民幣兌美元2014年全年貶值2.42%，成為2009年之後首個下跌年份。數據顯示，自從2005年人民幣匯率形成機制改革以來，人民幣即期基本上延續持續單邊升值的態勢，其中僅在2009年受金融危機的影響，人民幣匯率即期出現年度下跌走勢，但跌幅非常有限。
美國量化寬鬆政策的正式終結，令美元迎來回升之旅，國內資本外流明顯加劇。據瑞銀估算，2014年FDI以外的資本流出（包括證券投資、其他金融項目流出、經常轉移及其他資本外逃）高達3，240億美元，與2013年凈流入560億美元形成了鮮明反差。
瑞銀認為，推動資本外流的主要因素，是人民幣升值預期消退和境內外利差收窄，同時資本管制放鬆可能也助推國內企業和居民增加海外資產配置。
“作為應對，央行可以通過降準、公開市場操作及各種流動性管理工具進行‘反向對沖操作’、緩和資本外流的影響。”瑞銀並稱，預計年內央行料還將降息兩次，累計50個基點。
中國國家外匯管理局上周二公布，中國2014年四季度經常項目順差611億美元，資本和金融項目逆差912億美元。2014年全年，國際收支經常項目順差2，138億美元，資本和金融項目逆差960億美元。
中國央行周二發布2014年四季度貨幣政策執行報告，強調將繼續實施穩健的貨幣政策，並更加注重鬆緊適度，適時適度預調微調，為經濟結構調整與轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。 |
