最近期較誇張的例子就有中國農產品（0149），使用“0149”該股號的公司，自1986年前叫“港澳發展”起，至今起碼6度改名，據港交所披露易網站可查資料的最早1999年起，“0149”已改名“寶榮坤”，再變“中國數碼港”，第三度變“中國置地”，第四度變“珀麗酒店”，第五度變“中國高速”，再於2008年1月第六度變成今日的“中國農產品”。回顧歷史，該股曾於2003年8月、2010年9月及2011年6月，先後三次股份10合1，第三次合股後再1供30。到2013年12月，該股更40合1，然後以近90%的折讓1供15，每供1股可獲發1股紅股。到今年1月，該股再8合1，並以四成溢價1供8，對小股東簡直是“疲勞轟炸”。
經過多次的供股、合股後，一些股份在彭博報價機中，追溯其以前的股價，出現達150萬元1股的荒謬情況。
今年來近20公司宣布合股
“基本上，我一見股份宣布合併，我便毫不猶豫，建議即時沽出手上股份。”投資者學會主席譚紹興指出，炒高股份需要貨源歸邊，才利及向上炒，相反，當大股東手上“不夠貨”，便會選擇“向下炒”。“一些大股東手上的貨不夠，可能只有5至6成，實難以將股份炒上，遂改而向下炒，務求收乾市場貨源之餘，並在當中大賺一筆。”
譚紹興表示，近期市況暢旺，大部分股份較易炒上，但今年以來，仍有近20隻股份宣布合股，反映有關伎倆“長用長有”。散戶一方面既要避免買入貨源高度歸邊的股份，也要提防買入慣性“合股”的“妖股”。
再發新股攤薄小股東權益
香港股票分析師協會主席鄧聲興亦表示，上市公司將股份合併後，股價十居其九下跌居多，尤以細價股最為常見。由於合併股份後，股價增大了，賬面上股價提高及變相貴了，股價就容易“向下炒”，而主要股東再透過供股、發新股等財技，令股票供應再度增加，重新攤薄小股東權益。 |
