業內分析指，近期諸多利空烏雲籠罩A股市場，導致大盤高位頻頻殺跌。本周市場有以巨無霸國泰君安、紅蜻蜓、口子窖等為首的25隻新股抽血，融資槓桿又頻頻遭遇壓縮；加上地方銀監部門摸底傘形信托場外配資，令市場對於“降槓桿”的預期驟然升溫。
62%滿倉扛跌 後市未樂觀
昨日內地財經網和訊做的一項調查顯示，就目前的暴跌行情，61.81%的股民滿倉硬扛暴跌，26.79%的股民選擇半倉，11.4%的股民清倉觀望，後市依然不容樂觀；從虧損上看，43.75%的股民虧損1萬元以下，39.45%的股民虧損在1萬至10萬元，16.8%的股民虧損10萬元以上。另外，有36.4%的股民認為牛市已到了階段性頂部，34.18%認為沒有到達，其餘人表示不清楚。
對於後市走勢，方正證券認為虧錢效應會進一步加劇，今次市場調整幅度和時間跨度，將超過本輪行情以來的調整，操作上應該以逢高堅決減持高價股，迴避次新股。巨豐投顧則指，後期指數快速大幅上行的概率不大，隨“打新資金”的回籠及控制資金槓桿風聲過後，指數或將重拾升勢。
另外，有分析指，投資者除留資金面、槓桿率的變化外，輿論的變化也值得關注。近日《人民日報》發文罕見唱多債市，政策風向有“由股轉債”的可能性。近期A股已達5，000點左右，初步目標基本實現，而經濟穩增長壓力較大，如果今輪A股市場上漲最大的受益者是新經濟的話，那債市的上漲將是對傳統經濟的扶持。
政策倘轉向 “牛速”料慢
因此從“穩增長”的角度來說，政策風險確有“由股轉債”的可能性。由於股債在階段性存在“蹺蹺板”效應，債市走強也將影響A股市場的供需關係。政策風向轉變若屬實，後市回復速度將會較慢。 |
