中評社香港7月20日電／此次救市，證金公司運用大批資金入市維穩，巨量資金如何退出，成為市場恢復常態模式的關鍵。
上萬億的資金持有的股票該如何處置？如何平穩有序地退出？據《財經》記者了解，監管機構已經開始考慮救市資金的退出方案問題。
目前證金公司的資金分為兩部分，一部分是21家券商以2015年6月底淨資產15%出資，合計1280億元，另一部分是證金公司從銀行體系獲得的資金，知情人士向《財經》記者透露，截至7月17日，這部分資金的買入規模超過萬億元。
券商的出資退出有三種可選方案，各有利弊。第一種方案是將券商出資買入的股票按出資比例分給各家券商，主要考慮是救市期間，包括大股東、證券、保險、公募等機構的股票都被鎖定，市場可供交易籌碼不足，一旦資金回流市場，容易再次出現暴漲行情。
第二種方案是將券商出資買入的股票留在證金公司，留作以後融券業務的券池，證金公司返還各家券商的出資，這個方案的好處是鎖定了這部分股票，不會引起市場對賣盤的擔心，而且證券公司不用承擔救市的損益。
第三種方案更折中一些，將券商出資買入的股票換成ETF基金，按比例分配給券商，這樣便於切割，不會引起不同股票後市走勢分化帶來的權益分配不均。這部分出資屬於證券行業自救，資金規模不大，決策流程短，預計很快會有結果。
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