中評社香港1月12日電／進入2016年以來，隨著人民幣對美元匯率一路走低，美元理財產品銷售火爆。據內地理財產品研究機構“銀率網”統計，在中國外幣理財產品發行總量近幾個月保持平穩態勢的情況下，美元理財產品發行量逐月增多。
據媒體報道，針對這一趨勢，中國民生銀行首席研究員溫彬告訴中新社記者，民眾換購美元應從兩方面考慮，存在出國旅遊、留學等剛需的可按需換購，但就投資而言則無需急於一時。“近期較為集中的購匯需求建立在人民幣貶值預期之上，但人民幣匯率的波動是雙向的，且其彈性在增強，所以從穩定性上來說沒有必要。”
美元能否長期保持堅挺亦要打上一個問號。溫彬分析稱，就美元而言，需關注美聯儲加息的頻率和力度是否超過市場預期，一旦美國宏觀經濟數據影響其加息進程，美元指數亦可能堅挺不再，人民幣和非美貨幣則會表現出階段性強勢。
值得注意的是，美國勞工部近日公布的12月非農數據顯示，其非農新增就業人數遠超預期，暴增了29.2萬，但平均時薪增幅有所下滑。有機構認為，這一結果使非農報告整體帶來的利好較為有限，加之中國市場仍可能引發美聯儲減緩未來加息步伐，預計美元升幅將較為有限。
儘管如此，仍有民眾擔心，如若年內人民幣對美元匯率貶值幅度較大，將抵消人民幣投資組合帶來的收益。
“投資匯率本身也是投資產品，一般說美元加息會升值，但大家會看到加息速度很緩慢，換言之，資產回報率不一定很高。”國家金融與發展實驗室理事曹遠征認為，2016年人民幣對美元貶值幅度不會超過3－4%，而中國國內無風險投資產品收益率通常亦為3－4%，在這種情況下持有人民幣資產是合算的。
曹遠征進一步提醒，隨著人民幣國際化程度日益加深，投資者衡量資產配置時，更應考慮貨幣收益率而非匯率。
但歸根結底，人民幣匯率能否“穩住”才是讓市場放心的關鍵。中國央行官網本月7日再度刊文“穩匯率”，稱人民幣有條件繼續保持基本穩定。
“近期人民幣貶值主要源於美聯儲加息帶來的壓力，但這一壓力也反映出人民幣匯率定價機制市場化程度的增強，是匯率形成機制改革的必然結果。”溫彬表示，當前中國宏觀經濟政策強調在適度擴大總需求的同時著力加強供給側改革，為經濟中長期穩定發展提供了前提和基礎，在此背景下人民幣可以保持相對穩定。
瑞穗證劵首席經濟學家沈建光亦持類似觀點。他坦言，從經濟基本面來看，當前中國外貿順差仍處歷史高位，勞動生產率雖有所下滑但在全球範圍內仍然很高，而且貿易條件大幅改善，因此人民幣大幅貶值確實沒有基礎。
不過沈建光也強調，官方仍應進一步加強與市場溝通，清晰地向市場傳達政策意圖，穩定市場對人民幣的信心。“短期來看，對美元匯率的判斷以及穩定市場對於人民幣匯率預期至關重要。同時，借助於積極的財政與貨幣政策確保經濟企穩，有助於穩定市場情緒，避免貶值的自我實現。” |
