旨在打擊人民幣空頭？
不過，對於央行此政策是否真的與保匯率有關，市場並非有一致看法。興業銀行兼華福證券首席經濟學家魯政委稱，與外幣流入需要結匯才能完成境內貨幣的“發行”不同，境外人民幣存放在境內，除非有嚴格的賬戶隔離，否則其自動就成為了增發的境內貨幣。按照現行規則，本來就需要將其視同為境內貨幣，繳納存款準備金只是依照現行規定執行而已。
“該政策與市場所說的‘爆打空頭穩匯率’似乎並無直接關係。在海外的人民幣貶值預期下，此前人民幣回流境內的規模過多，此次執行存款準備金率，有助於提高回流套利成本，避免離岸利率持續畸高。”魯政委說。
董德志也表示，此次針對的本幣政策調整與境內機構一樣，即在境內對境內外人民幣存款一視同仁，但不能確定此舉是否是為了封殺境外人民幣業務行利用人民幣調出境外做空，對人民幣匯率影響幾何尚不可知。
受到近期人民幣匯率劇烈波動的影響，央行近期出台多項政策收窄跨境資金流動的渠道，如暫停人民幣合格境內機構投資者（RQDII）新增資金出海、暫停向境外參加行提供跨境融資、暫停個別外資行跨境人民幣購售業務等。儘管如此，一外資行人士對記者表示，一旦《通知》執行後導致離岸人民幣利率飈升並維持高位，跨境套利將更加瘋狂，目前貿易項下的跨境資金審查較為嚴格，但資本項下的跨境資金流動仍相對容易，屆時央行需提前做好應對措施。
（來源：證券時報）
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