“一些我們在15年至20年前就開始期盼的趨勢已經開始產生重要效益。”
截止去年12月，世界上63%的基金把至少50%的資產投到TICKs國家和地區，相比之下只有10%的基金把如此高比例的資產投到金磚國家。
摩根大通、北歐金融集團以及瑞典銀行等國際大公司旗下一些基金在台灣和韓國至少追加了35%的投資，而美國富達投資集團以及貝利－吉福德公司旗下基金對巴西和俄羅斯追加的投資不到3%。
新興市場股票基金最近3年大幅增持中國大陸科技公司股票，如今對中國大陸IT行業的平均投資與對金融行業的投資相當。
報道稱，這個趨勢去年底得到進一步加速，當時摩根士丹利國際資本公司擴大了其新興市場指數，納入在海外上市的中國公司，如在紐約上市的阿里巴巴、百度和網易等。
現在的問題是這個趨勢是反應了深層次的結構變化，還是只是個周期性行為。現在受熱捧的IT產業股票會不會重複能源公司曾經的遭遇？
摩根大通的一位專家認為兩種可能性都存在。“這裡有深層次的結構性問題，但是與此同時新興市場的股市有其周期性特點。”
天達資產管理公司投資分析師邁克爾·鮑爾也認為這個趨勢是周期性的。所有TICKs成員，除印度有較小的貿易逆差外，由於製造業產品出口，都享有貿易順差。
然而隨著全球流動性和商品需求下降，商品出口收入也將跟著下降，很可能影響這些國家和地區的市場信心。
報道稱，不過這也隱藏著結構性調整的可能。鮑爾說在一個經濟周期的風險管控方面，大多數TICKs成員“總是做得最好”，這意味著結構性因素將隨著時間推移越來越受重視。
不管真相如何，摩根士丹利的指數摒除第一產業的企業，轉而納入科技公司。令人不解的是：為什麼新興市場的股市情緒仍然會受商品出口左右呢？
（來源：參考消息網） |
