中評社香港5月1日電／投資界的“伍德斯托克”――巴菲特股東大會在奧馬哈的淒風苦雨中落下帷幕。七小時的問答中，巴菲特對集團運營、美國經濟和行業形式回答了很多問題。儘管評論認為回答內容“一年不如一年“，但數萬字的回答能夠明確得到一個主線：在低利率低增長時代，輕資產純金融投資已經難以獲利，高端科技和基礎設施是提供高投資回報的方向。
2015年，基建、製造、能源資產為巴菲特帶來了最主要的業績增長。在股東大會上，巴菲特明確表示，將繼續投資鐵路，並希望收購3到4家Precision Cast這樣的高端製造業公司。
21世紀經濟報道獨家整理了巴老在2016年股東大會上對市場形勢判斷乾貨。
判斷一：輕資產投資時代已過，重投資有利於快速獲得收益
巴神的“股神”稱號早已過時，近年來，伯克希爾連續大手筆收購製造基建行業公司，其全資持有公司早已超越單純的金融資本。會議開場，第一個問題就表示，為何巴菲特改變了十年前只會收購需要很少或不需要資本投資業務的論調，其目前持有的BNSF和Berkshire Hathaway Energy就是完全相反的例子。
巴菲特在本次大會上再次確認了這個戰略改變，他表示，目前投資市小的公司已經很難賺錢，而例如BNSF這樣的鐵路公司需要很大投入，但也能帶來很快回報。
“大小公司，資本市值不會限製投資。這是經濟繁榮的代價。可能會投市值很小的公司，但是現在這樣做更難了。” 他表示， 喜之糖果，當地報紙，都是相對輕資產的產業。但是也投資BNSF鐵路公司，他們做什麼都要很多錢。
“也許我們可以花一兩百億購買這些公司，但如果這些公司不能繼續成長，就會有雙重負擔。我會將這些增加的資產重組，再去購買其他公司，驅動我們募集更多的資金，獲取額外的回報。而且很多資金並不是投入進去很快就賺得回報。”
從伯克希爾去年的營收就可以看出，重資產投資成為盈利焦點。2015年伯克希爾旗下的業績主要來自五大引擎：BNSF火車運輸公司、伯克希爾－哈撒韋能源公司、Marmon工業集團、Lubrizol路博潤化工、IMC集團，－這五家集團共計創造了131億美元的利潤，相比2014年增長了6.5億美元。
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