羅兵鹹永道預計本港今年全年將有130宗新股上市，惟對集資總額的預期，由年初估計的3000億港元向下修訂至2200億至2500億港元，反映出個別大型上市項目削減集資規模或改變上市計劃，或影響本港總集資額。不過，羅兵鹹永道對下半年香港新股市場的表現仍抱有信心，預期2016年本港IPO集資總額將有可能蟬聯全球第一。
金融服務企業IPO續領跑
羅兵鹹永道資本市場服務合夥人黃金錢表示，儘管本港市場首季波動較大，但第二季市況已有所改善。今年上半年，主板首次上市公司以金融服務業為主，其次是零售、消費品和服務業及工業。新股集資金額方面，金融服務企業IPO持續領跑，佔主板整體集資總額的84%，反映出不少內地銀行和金融證券機構繼續積極尋求合適時機在港上市，以提高其資本充足水平及配合其未來發展。
黃金錢預計，2016年來港上市的內地企業將仍以金融服務業居多，而下半年更有望見到集資額超過500億港元的超大型IPO出台，金融服務業領跑的趨勢也將從2015年延伸至2016全年。
內地市場方面，今年上半年A股IPO數量和集資金額同比均出現大幅下滑，共計有61家新股上市，集資總額達288億元人民幣，較去年同期分別下滑了67%和80%。羅兵鹹永道指出，因內地資本市場政策出現不明朗因素，以致A股年初表現較為波動，加上監管機構對企業上市計劃及條件審批更為嚴格審慎，令內地新股上市速度有所放緩。該機構預期下半年A股IPO數量或將與上半年相當，預計2016年全年新股上市數目約為120宗，集資總額介乎600億至800億元人民幣。
中資來港上市意欲仍高
黃金錢指出，由於內地與香港交易平台互補性愈來愈強，預期中資公司來港上市意欲將保持熾熱，尤其是業務發展成熟及希望接觸更多海外投資者的內地公司，或將以紅籌或H股方式來港上市；另一方面，由於內地排隊申請上市的公司為數不少，相信部分企業將選擇能較易掌握上市時間表的香港市場為上市目的地，從而維持住中資企業來港上市的良好勢頭。
料脫歐對新股市場影響較小
羅兵鹹永道審計服務合夥人黃煒邦則表示，英國“脫歐”令全球資本市場波動，避險情緒升溫，可能削弱新股市場吸引力，但對香港新股市場影響較小，因為在港上市的主要是本地企業和內地公司，對歐洲市場依賴度不高；而美國加息預期降溫，亦為本港市場消除不明朗因素。
此外，黃煒邦預期歐洲央行近期將推出刺激經濟措施，資金或流入風險較低的香港新股市場。不過，他指出英國“脫歐”同時為人民幣帶來貶值壓力，可能影響內地企業來港上市的集資額和時間表。
禁售期延長對IPO影響微
港交所現時正研討收緊上市條例，以打擊殼股炒賣活動。上周更有消息指，港交所正研究調整新上市公司控股股東禁售期，預期由現時的6個月大幅延長至30個月。對此，羅兵鹹永道審計服務合夥人黃煒邦認為，相關消息不會對香港新股市場的吸引力造成太大影響，因投資者選擇市場時不僅看公司業績，也會看公司管理層，而新股上市的管理層多為公司創辦人或控股股東。
不過黃煒邦亦指出，如果延長期涉及到上市前的投資者，就將對新股市場造成影響。
冀簡化程序吸引公司來港
而在近期，港交所更就首次公開招股審批及申請人是否適合上市刊發指引信，證監會及港交所亦就上市監管聯合發表諮詢文件，羅兵鹹永道對此表示歡迎。黃煒邦預料，短期內將見到更多有關上市申請審查的指引、諮詢文件及條例修訂建議出台，以貼合上市公司的最新發展及需要、闡述上市申請者及相關機構的要求，及加快上市審批程序。
另外，監管機構早前亦表示正積極研究為創新板塊，如金融科技公司開設新上市平台，並將就此提出建議和作出諮詢。黃煒邦對此持開放態度，並希望有關措施能提高上市審批效率及簡化上市程序，以吸引更多具良好質素的公司來港集資，持續提升香港在全球金融中心及集資市場上的競爭力。
上半年A股IPO融資額降八成
上半年A股新股首發融資落定。Wind統計數據顯示，上半年A股市場共完成61宗IPO交易，籌資總額接近300億元，家數和金額分別同比下降近70%和80%。
業內人士指出，目前IPO排隊企業數重回高位，從未來趨勢看，防止“帶病申報”成為監管重點，從嚴審查將成新趨勢。
節奏放緩融資規模驟降
Wind統計數據顯示，上半年A股市場共完成61宗IPO交易，首發股數約25億股，籌資總額近300億元。與2015年同期相比，新股首發家數與融資總額分別下降近70%和近80%。
安永相關負責人分析指出，相比2015年，今年上半年A股IPO以中小企業為主，平均籌資額從上年同期的7.63億元下降至4.77億元，同比下降37%。因為缺乏大型IPO，前十大IPO籌資額大幅下滑八成以上，創2008年以來同期新低。
投行人士指出。“這主要是出於穩定市場預期的考慮，監管層逐漸控制和決定公司上市的節奏。”
IPO專項核查利劍高懸
針對證監會啟動的IPO專項核查行動，已有券商開始內部自查。深圳一家大型券商投行人士表示，“我們公司已經開始內部自查了。主要檢查指標是2015年凈利潤低於3000萬的，以及排隊時間較長的。檢查IPO到底有無造假情況。”
6月24日，中證監部署了IPO欺詐發行及資訊披露違法違規專項執法行動。有券商人士分析，證監會此舉的目的就是勸退一批擬IPO企業。 |
