借貸型眾籌的四個重要規範：一是必須設立一個符合相關標準和規範的平台。這個平台作為獨立法人是沒有資本金要求的，但是，需要在相關的監管部門進行註冊，根據業務實行差異化的監管。二是信息披露。平台應該對其的運作流程、相關成本、借款人信息、借款資金用途、風險情況等進行“終身”的信息披露，且不可以有欺詐、隱瞞或扭曲信息的情況。三是備案。P2P平台的產品採取備案制的方式進行註冊，對於交易金融不高於100萬歐元的眾籌簡化報備程序，對於100萬歐元以上的項目則需要履行更多的報備義務。四是融資主體。主要是鼓勵中小微企業特別是創業型企業及個人進行融資。
法國為了保護投資者的權益，要求P2P平台必須具有相關的專業能力和風險管控能力。P2P網絡借貸平台的法人必須符合專業和誠實要求，並應該符合相應的技能和資歷要求：相關專業的學士或碩士學位；在加入眾籌機構擔任管理層之前5年中，應該在金融、支付或商業咨詢機構擔任管理層至少2年；在加入眾籌機構擔任管理層之前5年中，應該在金融、支付或商業咨詢機構任職至少3年；80個小時以上的專業性培訓證明。任何違反上述規定的，將可能被處於5年監禁和最高37.5萬歐元的額外罰款。法國政府在正式監管法律中設置了眾籌平台運作的監管指引，主要包括平台用戶及公眾信息披露指引、客戶信息知曉原則、借款人和項目責任人信息指引以及管控指引等四個部分。
在平台及公眾信息披露指引中規定：第一，如果項目是需要支付利息的（即投資型或借貸型融資），眾籌平台每個投資者對每個項目的投資額度不能超過1000歐元；如果項目是不需要支付利息的（比如捐贈），捐贈最高不能超過4000歐元。即限制了投資者投資的上限，以此來保護投資者的權益。第二，每個項目融資額不得超過100萬歐元。第三，項目貸款期限不得超過7年。最後，每年6月30日之前必須公布其上一個年度運行報告，報告內容必須包括：眾籌平台的治理結構；平台申請融資項目的數目；最終獲得融資的項目數目；不同融資類型的規模；貸款人總數；融資項目的平均融資額；不同融資類型的平均融資規模；違約項目等。
從法國網絡借貸監管經驗看，投資者保護機制是整個監管框架的核心內容之一，整體呈現三個重要特征：一是依法保護。投資者保護機制的核心是法律制度規範的建立健全，法國在立法方面走在了全球前列，專門制訂相關的法律來規範平台的運行和投資者的利益保障。二是注重量化指標。對於P2P領域的監管和投資者保護都具有較為明確的量化監管指標，法國的指標體系全面細致，從准入標準、投資上限標準、融資上限標準、產品信息和適用監管標準等都制定了較為全面的指標，以利於監管機構進行具有針對性的監管。三是注重公平交易。法國強調要注重公平交易，防止平台和借款人以虛假和扭曲信息使得投資人利益受損。對於不進行公平交易的機構和個人，法律將進行較為嚴格的處罰。
（來源：上海證券報） |
