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| 6月21日，美聯儲主席耶倫在參議院銀行委員會聽證會作證。 |
在英國6月份公投決定脫離歐盟且美國公佈喜憂參半的就業數據之後，美國聯邦儲備委員會（簡稱：美聯儲）官員本週會議上幾乎肯定會維持短期利率不變。鑒於本次會議沒有安排新聞發布會和新經濟預期，市場將把注意力集中到美聯儲的政策聲明，尋找9月份是否加息的線索。美聯儲將於美東時間週三下午2點公佈最新政策聲明，以下是投資者需要關注的五大要點：
1. 美聯儲官員如何描述勞動力市場？
最近美國就業市場表現良好，但過去幾個月的情況喜憂參半。今年的企業招聘放緩，第二季度非農就業人數平均月增14.7萬，低於第一季度的19.6萬。美聯儲6月份聲明指出，就業市場改善步伐減慢，5月份新增就業人數僅為1.1萬。不過6月份新增非農就業人數反彈至28.7萬人，為八個月來最強增速。投資者應關注美聯儲官員如何描述就業形勢，以判斷他們是否對勞動力市場繼續改善抱有信心。
2. 美聯儲官員如何監測全球形勢發展？
負責制定利率的美國聯邦公開市場委員會(Federal Open Market Committee, 簡稱FOMC) 6月表示，將繼續密切監測通脹指標和全球經濟與金融形勢。美聯儲官員坦言心中擔憂全球市場的劇烈波動，比如英國脫歐公投後的波動。據FOMC的6月14-15日會議紀要，美聯儲官員在會上普遍同意，審慎的做法是，在考慮再次加息之前，先等待另外的經濟數據看看美國經濟是否持續改善、以及英國脫歐公投後會不會出現新威脅。不過英國脫歐公投後美聯儲官員的表態表明他們認為英國脫歐公投的影響已得到控制。7月中旬亞特蘭大聯邦儲備銀行行長洛克哈特(Dennis Lockhart)表示，市場已經秩序井然，大家所見的金融市場動蕩似乎未對美國經濟造成直接損害。如果美聯儲官員將“密切關注”的措辭調整為擔憂緩和的意思，這也許意味著他們對在9月會議上加息或將持更加開放的態度。
3. 美國經濟增長形勢有多好？
美聯儲6月份政策聲明稱，儘管決策者下調了對今明兩年美國經濟增長預期，但自4月以來美國經濟活動似乎加速增長。關注7月份聲明的措辭，看美聯儲官員是否認為美國經濟增速已反彈至他們在3月所見的“適度”水平。美聯儲主席耶倫(Janet Yellen) 6月向國會作證時表示，預計美國經濟將繼續增長，但她同時發出經濟前景仍存在相當大不確定性的警告。在美國商務部公佈6月強勁零售額數據後，美聯儲官員可能判斷消費者開支更加強勁是美國宏觀經濟的好兆頭。
4. 美聯儲官員如何描述通脹？
美聯儲官員很可能在會議上討論通脹前景問題。美聯儲理事塔魯洛(Daniel Tarullo)本月早些時候表示，他希望看到更讓人信服的基礎通脹率接近美聯儲2%目標的證據。他說，通脹率最近上升似乎是能源價格下跌影響減弱所致。儘管5月份核心價格（剔除波動劇烈的食品和能源價格）同比上漲了1.6%，但總體通脹水平依然低迷。5月份個人消費支出價格指數（美聯儲青睞的通脹指標）環比上升0.2%，同比上升0.9%。根據美聯儲6月份的會議紀要，一些美聯儲官員當時表示，極低的通脹率和海外經濟增長乏力產生了持續性的去通脹壓力，打擊了他們對中期內實現美聯儲通脹目標的信心。投資者應關注政策聲明中有關通脹問題的措辭，以判斷FOMC的信心是否增強。
5. 美聯儲內部是否存在分歧？
堪薩斯城聯儲銀行行長喬治(Esther George)在3月和4月美聯儲按兵不動時持反對意見，認為應該加息，但在6月份會議上投票支持維持利率不變。7月14日，喬治在俄克拉荷馬城的演講中說到，美國經濟改善應該促使美聯儲繼續逐步加息。這可能意味著，如果本次會議上其他委員選擇維持利率不變，她可能再次持不同意見。
來源：華爾街日報 |
