有公募基金內部人士表示，定制基金通常是基金公司為銀行、保險或者財務公司等機構量身定制的。“它們身上有幾個顯著特征，比如投資者認購金額為上億的整數數量級外加個零頭數字、基金公司內部員工參與認購、發行時間期限短。”
以今年發行規模最大的工銀瑞信泰享三年債券基金為例，該基金募集規模高達300多億，但認購持有人僅235戶，勉強高出最低200人的成立標準。根據規定，公募基金要發行成立，必須要滿足2億發行規模和認購戶數達到200戶的規定。而上述產品超過300億元資產的基金，僅200多人認購，因此被業內人士指為是一只為機構量身設計的“定制基金”。
業內人士指出，機構定制產品總體風險偏好較低，投資中長期純債的定開債基、分級債基優勢最明顯，其次為打新基金、貨幣基金、被動指數基金，一些低風險收益又相對高的小眾品種也被機構列入投資清單中。
據統計，截至8月5日，在今年發行的477只基金中，中長期純債基金有154只，期限多為1年至18個月，其中較多為委外產品。
基金規模借助委外崛起
定制基金普遍化，對於目前發行冷淡的基金業，有人說，得委外者得規模。數據顯示，不少基金公司的專戶規模已經遠遠超過公募產品規模，為公司貢獻了不少利潤，其中很重要的一點就是銀行委外資金的汹湧而至。
“銀行資金有很大的理財需求，而今年以來資產配置荒嚴重，理財新規又限制了銀行資金對非標資產的投資，加之大量非標到期，這些錢一時找不到合適的去向。從基金公司角度，今年純粹的公開發行幾乎賣不動，尤其是權益類產品。而在一些零售渠道，在基金銷售陷入冰點之時渠道還要額外徵收至少50%的尾傭，這讓基金公司苦不堪言。這時銀行委外資金和基金公司訴求剛好契合，因此機構委外也出現爆發式增長。”有基金公司市場總監指出。
哪些基金公司受益最大呢？記者了解到，一類是像博時、嘉實等債券投資做得較好、資產管理規模比較大的基金公司，是銀行委外資金的“寵兒”；另外一類銀行系基金則因為“拼爹”的關係，在基金公開發行弱勢的環境下，借助委外熱潮逆市崛起。
以委外資金占主流的純債基金為例，據Wind資訊，截至8月5日，在今年發行的477只基金中，中長期純債基金有154只，期限多為1年到18個月，其中在該類基金發行總規模前十基金公司中，銀行系基金占據了六成。工銀瑞信規模最大，合計468.76億元，招商、建信、上銀等則緊隨其後。
同樣作為銀行委外資金的主要投向，基金專戶規模也在其湧入之下不斷增加。基金管理公司專戶管理規模前20名中，建信基金二季度猛增3626億元，以5891億元位列第一。中銀基金、華夏基金、創金合信基金、工銀瑞信基金分別以3173億元、3015億元、2219億元、1780億元排名第二至五名。排名前20的公募專戶中，幾大銀行系基金統統在列，成為專戶中的大戶。據記者了解，銀行委外資金成了專戶規模增加的主要來源。
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