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| 英鎊兌美元上週五在數分鐘之內從1.26美元跌至1.18美元。 來源： 華爾街日報 |
華爾街的外匯交易減少或許降低了銀行的風險，但卻助推了外匯市場的劇烈波動。外匯分析人士稱，這也是導致英鎊上週五閃電崩盤的原因之一。
華爾街的外匯交易減少或許降低了銀行的風險，但卻助推了外匯市場的劇烈波動。
外匯分析人士稱，上週五就出現了這種情況；當日亞洲市場早盤，英鎊兌美元在數分鐘之內從1.26美元跌至1.18美元，部分電子交易平台顯示有在1.15美元下方成交的交易。
這些分析人士稱，英鎊大幅下跌的一個原因是，作為對金融危機後出台的旨在限制冒險行為的金融監管規定的回應，華爾街各大投行精減了外匯交易業務的人手。這些規定迫使華爾街銀行抑制了做市商服務，即銀行通過同意買入和賣出外匯為交易提供便利的服務。
倫敦咨詢公司Coalition稱，今年上半年，大型銀行外匯交易業務部門的人員數量已較2010年的1，916人減少23%，至1，477人。《歐洲貨幣》（Euromoney）進行的一項調查顯示，美國前五大銀行外匯交易量佔外匯市場總交易量的比重已從2014年的61%降至44.7%。
自營交易公司和高頻交易員彌補了這一缺口。這些公司和交易員主要是受到量化交易策略、而非人工決策的推動。
但一些觀察人士稱，在壓力非常大的時候，例如英國公投脫歐以及上週英鎊大幅下挫時，參與者的減少會帶來很大的不同。行業資深人士稱，在市場交投清淡的時候，一個充斥著銀行交易員的市場可能會更加理性地執行指令。此外，為了安撫客戶，銀行常常會進行一些虧損的交投，這會有助於緩和匯率的波動。
但並不是每個人都認為交易員的減少一定會導致外匯市場變差。量化對沖基金Aston Capital Management首席執行長利伯曼（Isaac Lieberman）稱，電子交易可能會帶來價格的大幅波動，但同時也會使市場更加迅速地反彈。上週英鎊在經歷了一個小時的下挫之後反彈逾5%。
金融咨詢公司Greenwich Associates市場結構研究主管麥克帕特蘭（Kevin McPartland）認為，隨著越來越多的電子交易員進入市場，在面對巨大壓力時流動性最終將改善。
一些觀察人士表示，外匯市場整體流動性承壓的一個原因是，算法交易尚未彌補銀行收縮業務所留下的空白。國際清算銀行（Bank for International Settlements） 9月份公佈的每三年一次的調查顯示，全球外匯交易自2001年以來首次出現萎縮，4月份全球外匯市場日成交額約5.1萬億美元，低於2013年4月份的5.4萬億美元。（來源：華爾街日報） |
