就1月24日擬在創業板上市的浙江永泰隆電子股份有限公司IPO首發申請被否案例來看，業績真實性仍為監管層關注點，其中還包括保薦的核查程序。就發審委的審核意見來看，浙江永泰隆電子在經營上連受三方面的質疑，一是海外收入的真實性，二是毛利率的真實性，三是委托付款的真實性。
此外，1月其它兩家IPO企業被否的核心原因雖不是業績問題，但發審委在反饋文件中亦提及了其對公司業績問題的關注。譬如，1月20日被否的柳州歐維姆機械股份有限公司，也被要求進一步說明對業務費真實性及合法合規性的核查過程及結論。
趨嚴的“業績關”
無論是被三問經營業績真實性的浙江永泰隆電子，還是因業績下滑抱憾而歸的華光焊接新材料與華龍訊達，在這些被否的IPO企業案例中都可以看到一個現象，即儘管自去年11月份以來IPO提速，上會企業數量驟增，但是發審會對IPO企業的審核也愈發嚴格，日益彰顯出嚴把資本市場入門關，不斷提高新股質量的審核態度，而其中，“業績關”成為企業不得不過的門檻。
經濟觀察報了解到，從去年6月份開始，證監會就曾專門部署了首次公開發行（IPO）欺詐發行及信息披露違法違規執法行動。其主要目的就是嚴肅打擊包裝上市、虛假披露行為，將那些成長性差、業績不穩定的企業遣返，具體監管內容就包括發行人報送或披露的信息存在的虛假記載，如虛構業務，虛增資產、收入和利潤等。這在一方面加強了IPO監管與執法，在另一方面有利於規範市場行為，淨化市場環境，維護市場秩序，進而實現進一步釋放市場活力，穩定市場預期。
實際上，除了IPO，試圖通過併購重組實現資產證券化的，也不得在業績方面蒙混過關。2月8日，證監會官網上披露了一份對政協提案《關於加強對併購重組商譽有關審核及披露的監管的提案》的回復。根據證監會的答覆，對於日趨活躍的上市公司併購重組，證監會將加大審核力度，形成監管威懾；強化對業績補償的監管，引導市場估值回歸；同時加強對被收購企業關於業績承諾的事中事後監管，嚴打承諾失信行為。此外，證監會將在併購重組日常監管中加強信息披露監管，充分揭示風險。對於商譽減值拖累上市公司業績的問題，證監會也提到會重點關注相關會計處理是否符合會計準則規定。
惠祥投資總裁殷佑嘉認為：“監管層對公司業績問題的關注程度，在證監會發布的文件以及開年的IPO審核結果中可見一斑。”儘管當下新股發行速度加快，企業若想搭載這趟上市快車還需穩扎穩打，過好業績關，避免讓公司業績成為IPO絆腳石。而與業績問題相伴而行的，還有監管層一直關注的信息披露的全面性、充分性與合規性。
（來源：經濟觀察報） |
